Private equity-virksomheder investerer private penge i virksomheder, som de anser for attraktive. Private equity-firmaer er normalt struktureret som partnerskaber, med generelle partnere (GP), der forpligter sig over begrænsede partnere. Partnerne har tendens til at være høje netto-værdige individer, offentlige og private pensionsfonde, kapitalbeviser, fonde og suveræne formuefond. Ifølge PEI Media's 2008-rangering af de 50 største private equity-virksomheder over hele verden var de fire øverste USA-baserede. Disse var The Carlyle Group, Goldman Sachs Principal Investment Area, TPG Capital og Kohlberg Kravis Roberts.
Historie
Fra obskure begyndelser som boutiqueinvesteringshuse, gennem de uønskede obligatoriske buyout debacle fra 1980'erne til de tusinder, der eksisterer i dag, er private equity-virksomheder blevet en vigtig kilde til kapital. Ifølge private brancheforening, Private Equity Growth Capital Council (PEGCC), steg private equityfirmaer i 2009 tæt på $ 250 mia. Og lavede over 900 transaktioner med en samlet værdi over $ 76 mia.
Fakta
Private equity-virksomheder administrerer typisk midler på vegne af deres investorer. De søger virksomheder med et vækstpotentiale, der er højere end gennemsnittet på lang sigt. De giver ofte ledelsesledelse til de virksomheder, hvor de investerer. Dette gælder især i tilfælde af flertals kontrol, fordi større afkast betyder større udbetalt renteudbetalinger til GPS. Carried interesse er den del af de midler, der forbliver hos firmaet efter at have betalt de begrænsede partnere og andre investorer deres indbetalte kapital plus et minimumsafkast, kendt som hurdle rate og transaktionsudgifter.
strategier
I 2009 investerede private equity-virksomheder hovedsagelig i fem sektorer: forretningstjenester, forbrugerprodukter, sundhedspleje, industriprodukter og tjenester og informationsteknologi.
De mest almindelige typer af investeringsstrukturer er leveraged buyouts eller LBO'er; venturekapital vækstkapital og turnaround kapital. LBO'er bruger både egenkapital og lånt kapital til at investere i virksomheder, således udtrykket "leveraged." Venturekapitalfonde fokuserer på nye virksomheder, primært inden for teknologi, bioteknologi og grøn energi. Vækstkapitalinvesteringer i modne virksomheder anses for at være undervurderede. Turnaround kapital, også kendt som nødlidende kapital eller gribefonde, søger finansielt urolige virksomheder at købe billigt; potentielt omstruktureret, ofte gennem afskedigelser og salg af aktiver og så solgt til et sundt overskud.
Ydeevne
Det er vanskeligt udefra at dømme udførelsen af et private equity firma. I modsætning til offentlige virksomheder, der handler på børserne, understreger private equity-firmaer normalt ikke deres årsregnskaber, med forbehold af lovgivningsmæssige oplysningskrav. Private equity-virksomheder, der handler offentligt, som Kohlberg Kravis Roberts, giver oplysninger om realiserede og urealiserede overskud fra deres investeringer. Det realiserede overskud er væsentligt. Ifølge PEGCC har private equity-virksomheder i 2009 returneret tæt på 400 milliarder dollar i kumulativt nettoresultat til deres investorer.
Tendenser
Ved konsolidering bliver private equity-firmaer større, investerer større beløb over hele verden og beskæftiger sig med flere investeringsstrategier. Efter finanskrisen i 2008 var de overdådige udbetalinger og hemmelige karakter af disse virksomheder under medierne og lovgivningen. Oplysningskrav og andre regler er under overvejelse i USA og Europa, med nogle allerede på plads.
