Enhver, der køber aktier i din virksomhed, håber du vil bruge deres investering for at tjene flere penge. Afkast på egenkapitalen (ROE) er en måde at måle det på. Du måler ROE ved at dividere ejernes aktiepost i selskabet i nettoindkomst. Hvis din indtægt for året er $ 50.000 og egenkapitalen er $ 500.000, er ROE lig med 10 procent. ROE kan stige eller falde, da forskellige faktorer kommer i spil.
Egenkapital og ROE
Du finder egenkapitalen på virksomhedens balance. Værdien af de samlede aktiver svarer til de samlede forpligtelser plus egenkapitalen. Afdrag forpligtelserne fra aktiverne og egenkapitalen er det resterende. Hvis du siger, at du har $ 500.000 i aktiver og $ 200.000 i passiver, er egenkapitalen $ 300.000.
Afkast på egenkapitalen er vigtig, fordi en stabil indkomststrøm øger virksomhedens aktiver og øger værdien af ejernes andel. I USA og Storbritannien er ROE gennemsnitligt omkring 10-12%. Hvis du vil måle om din ROE er god, kan sammenligning med gennemsnittet for din branche være et bedre benchmark.
ROE og Management
Hvis ROE vokser, er det typisk et tegn på god forvaltning. Selskabet tjener fortjeneste på sine aktiver, og overskuddet stiger over tid. Hvis du geninvesterer penge i virksomheden, øger det samlede aktiver, hvilket igen øger egenkapitalen. Hvis ROE falder, er det ofte en tegnstyring, der træffer dårlige reinvesteringsbeslutninger eller ikke genererer tilstrækkelig indkomst.
Andre faktorer
Forvaltning er ikke den eneste faktor, der påvirker ROE.For eksempel tager nogle selskaber gæld til at købe tilbage aktier fra ejerne. Fordi det reducerer den samlede egenkapital til fordel for passiver, stiger ROE, selvom nettoindkomsten ikke ændres.
Ulempen? Tager på gæld betyder tilbagebetaling af lånet plus renter. Hvis markedet går sydpå, kan det føre til, at selskabet kæmper for at holde op med betalingerne og se fortjeneste suget op for at betale renterne.
Selv uden tilbagekøb af aktier kan et selskab bruge gæld til at købe nye aktiver. Hvis det øger nettoresultatet, stiger ROE op. Men som at købe tilbage, kan gælden nedbringe virksomhedens præstationer og sænke ROE til en gennemgang.
ROE vil også vokse, hvis virksomheden skriver ned sine aktiver, fordi de er overvurderede. Da den samlede aktivværdi falder, gør det også egenkapitalen. Hvis indtægterne forbliver de samme, bliver ROE højere, selvom virksomheden ikke er ændret andet end bogholderiet.
