På baggrund af deres risikoaversioniveau vælger visse investorer forskellige muligheder, når den forventede udbetaling er ens. En investor er risikovægtig, hvis han foretrækker en lavere bestemt kontantstrøm til en lignende forventet udbetaling for at undgå usikkerhed. En risiko-neutral investor er ligegyldig med hensyn til investeringer, der tilbyder samme udbytte og forskellige usikkerhedsniveauer, mens en investor har en appetit for risikovurdering, hvis hun foretrækker det usikre resultat med en lignende udbetaling til et bestemt resultat.
Vi måler risikoaversion både hvad angår absolutte udtryk og relative udtryk.
Anslå det forventede overskud af en investering ved at multiplicere de forventede resultater med sandsynlighederne. For eksempel, hvis du forventer en fortjeneste på $ 10.000 eller et tab på $ 5.000 med samme sandsynlighed, vil den forventede værdi af overskuddet være (10.000 * 0,5) + (- 5.000 * 0.5) 2.500 $.
Bestem, om en bestemt investor vil foretrække et bestemt beløb på 2.500 $ til ovennævnte investering, eller hvis investor i stedet foretrækker ovennævnte givne investering.
Hvis en investor er ligeglad med et valg af ovennævnte investering med en chance for at opnå en fortjeneste eller et tab i forhold til en investering med en lige forventet værdi, men et bestemt pengestrømme, er investorens opfattelse at være risiko-neutral. I dette tilfælde siges det, at investorens sikkerhedsækvivalent er lig med den forventede værdi.
Hvis en investor har brug for højere visse pengestrømme for at foretrække $ 2.500 i ovenstående eksempel, end han siges at være risikovillige.
Hvis en investor vil acceptere et endnu lavere bestemt beløb end den forventede værdi på 2.500 dollar i ovenstående eksempel, siges han at være risikovægtig.En risikovillig investor har derfor en sikkerhed, der er lavere end den forventede værdi af et investeringsalternativ.
Tips
-
Husk på, at en rationel investor i almindelig økonomitheori siges at være ligeglad mellem to valg med en ligeværdig forventet værdi og antages at være risiko-neutral. Men i risikostimuleringsscenarier foretrækker de fleste enkeltpersoner et endnu lavere beløb med en lavere forventet værdi, hvis mængden er sikker på at blive modtaget.
Advarsel
Investorer udviser forskellige adfærd i forskellige situationer. Et andet forsøg viste, at mange investorer er tab-averse i stedet for risikovægtige, og deres præference for en bestemt kontantstrømbetaling til en usikker pengestrøm i ovenstående eksempel er drevet af, at de ikke kan lide tab i nogen form.
