Væksten i den internationale forretning har medført en stigende eksponering for valutarisiko for mange virksomheder. Valutahandling resulterer i tre hovedtyper af engagementer, herunder transaktionseksponering, økonomisk eksponering og oversættelse eksponering. Mange virksomheder styrer deres valutaeksponering ved at afdække det ved hjælp af komplekse finansielle instrumenter. Sikring indebærer at reducere usikkerheden i forbindelse med pengestrømme som følge af positiv valutarisiko. En måde at afdække valutarisiko er at købe eller sælge valuta til en forudbestemt fremtidig dato og pris.
Tips
-
Valutahandling resulterer i tre hovedtyper af engagementer, herunder transaktionseksponering, økonomisk eksponering og oversættelse eksponering.
Transaktionseksponering
Transaktionseksponeringskomponenten i valutakurserne betegnes også som en kortfristet økonomisk eksponering. Dette vedrører risikoen knyttet til specifikke kontrakter, hvor virksomheden allerede har indtastet dette resultat i valutakursrisici.
Et selskab kan have en transaktionseksponering, hvis den enten er på købssiden eller sælger side af en forretningstransaktion. Enhver transaktion, der fører til en tilstrømning eller udstrømning af en fremmed valuta, resulterer i en transaktionseksponering. For eksempel har selskab A i USA en kontrakt om køb af råvarer fra Company B, der er beliggende i Det Forenede Kongerige i de næste to år til en produktpris, der er fastsat i dag.
I dette tilfælde er selskab A udenlandsk valuta betaler og er udsat for en transaktionsrisiko fra bevægelser i pundraten i forhold til dollar. Hvis pund sterling afskrives, skal selskab A foretage en mindre betaling i dollar, men hvis pundet værdsætter, skal selskab A betale et større beløb i dollar, hvilket fører til eksponering i fremmed valuta.
Økonomisk eksponering
Økonomisk eksponering er en langsigtet effekt af transaktionseksponeringen. Hvis en virksomhed løbende påvirkes af en uundgåelig eksponering for udenlandsk valuta på lang sigt, siges det at have en økonomisk eksponering.
Eksponering for valutakurs resulterer i indvirkning på virksomhedens markedsværdi, da risikoen er iboende for selskabet og påvirker rentabiliteten gennem årene. En ølproducent i Argentina, der har sin markedskoncentration i USA, er løbende udsat for bevægelserne i dollarkursen og siges at have en økonomisk valutaeksponering.
Oversættelse eksponering
Omregningseksponering af udenlandsk valuta er af regnskabsmæssig art og er relateret til en gevinst eller tab som følge af omregning eller omregning af årsregnskaberne for et datterselskab, der er beliggende i et andet land. Et firma som General Motors kan sælge biler i omkring 200 lande og fremstille disse biler i så mange som 50 forskellige lande.
Et selskab med datterselskaber eller aktiviteter i fremmede lande er udsat for oversættelsesrisiko. Ved regnskabsårets afslutning skal virksomheden oplyse alle sine samlede aktiviteter i den indenlandske valuta, hvilket fører til tab eller gevinst som følge af bevægelsen i forskellige udenlandske valutaer.
