Kapitalaktiver prismodellen (CAPM) og arbitrage pricing theory (APT) er to metoder, der bruges til at vurdere risikoen for en investering i forhold til de potentielle gevinster.
Faktorer
CAPM baserer aktiekursen på tidsværdien af penge (risikofri rente (rf)) og aktiens risiko, eller beta (b) og (rm), som er den samlede aktiemarkedsrisiko. APT betragter ikke markedets præstationer, når den beregnes. I stedet for den forventede tilbagevenden til grundlæggende faktorer. APT er mere kompliceret at beregne i forhold til CAPM, fordi flere faktorer er involveret.
formler
CAPM bruger formlen: forventet afkast (r) = rf + b (rm - rf). Formlen for APT er: forventet retur = rf + b1 (faktor 1) + b2 (faktor 2) + b3 (faktor 3). APT bruger en beta (b) for hver enkelt faktor vedrørende aktiekursens følsomhed.
Resultater
CAPM bruges til at hjælpe investorer med at beregne det forventede afkast af bestemte investeringer. APT beregner det samme, medmindre det afhænger af flere faktorer, herunder makrofaktorer og virksomhedsspecifikke faktorer. Dette omfatter ting som rentesatser, økonomisk vækst og forbrugsudgifter.
