"Mezzanin egenkapital" er et nært synonym for "mezzanin gæld", idet begge udtryk henviser til en form for finansiering, der bevidst overskrider grænsen mellem gæld og egenkapital.
De mere egenkapitallignende former for denne hybridkategori udstedes som foretrukne aktier, men med karakteristika, der får dem til at blive behandlet på udstederens balance som en forpligtelse snarere end egenkapital.
Aritmetik
En balance er opdelt i tre komponenter: aktiver, passiver og egenkapital. Fællesaktier (form af egenkapital, der stemmer for direktører) og meget af en virksomheds foretrukne aktiebeholdning (ikke-stemmeret egenkapital med gunstig behandling i tilfælde af likvidation) er både på højre side eller egenkapital side af denne ligning.
I denne sammenhæng er det vigtigt at indse det aritmetiske faktum, at i ligningen A - L = E kan enhver konstant mængde forskydes fra E til L, og ligningen forbliver gyldig.
Enkelt sagt, 10 - 4 = 6, og hvis man skulle bestemme, at halvdelen af "egenkapitalen" er blevet fejlklassificeret og i stedet skal betragtes som en forpligtelse, bliver ligningen: 10 - 7 = 3: hvilket er også gyldigt.
Balancen
Meget af terminologi for finansiering stammer fra overvejelser om konkurs eller anden afvikling. De sikrede kreditorer (ofte banker) betales først i tilfælde af konkurs. Hvad der er tilbage efter betalingen af sikrede kreditorer vil herefter gå til de usikrede kreditorer, herunder obligationsejere og kreditorer.
Geokinetics Inc.
Ejerne af egenkapitalen har det sidste krav på aktiver, et krav, der opstår først efter at alle kreditorer er betalt. Inden for kategorien "egenkapital" er der underkategorier foretrukket og almindeligt lager med foretrukket lager, som navnet antyder, med den forudgående krav.
Med disse definitioner forstået, kan man også forstå hybriderne. Et eksempel på en udsteder af et sådant hybridinstrument er firmaet Geokinetics Inc., et geofysisk serviceselskab med hovedkontor i Houston, Texas.
Geokinetics foretrukne aktier
Ifølge en arkivering hos Securities and Exchange Commission (SEC) den 29. marts 2007 udstedte Geokinetics 228.683 aktier af det foretrukne lager den 15. december 2006. Det klassificerede dette som "midlertidig egenkapital" og behandlede således det på sine bøger som en forpligtelse, en form for gæld, fordi hver indehaver af denne aktie var "berettiget til at modtage kumulative udbytter" til en fast sats. Indtil 31. oktober 2011 kan disse udbytte betales i yderligere aktier i samme serie af aktier. Derefter skal "udbytte betales kontant, hvis de erklæres", det vil sige efter indehaverens valg.
Der var andre kendetegn ved Geokinetics foretrukne aktieudbud, der sammen med det ovenfor anførte bidrager til den konklusion, at det burde behandles som en forpligtelse - og dermed som midlertidig eller "mezzanin" egenkapital.
En generalisering
Med ordene fra Brian W. Fields, en professionel regnskabskonsulent, sekretærkonsulent for SEC, er en aktieandel "generelt fremlagt i balancen som mezzanin midlertidig egenkapital, hvis det kunne kræve kontant afvikling af årsager ud over virksomhedens kontrol."
