Agenturets teori i forhold til virksomhedsledelse forudsætter en todelt form for fast kontrol: ledere og ejere. Agenturteori fastholder, at der vil være noget friktion og mistillid mellem disse to grupper. Selskabets grundstruktur er derfor websiden af kontraktmæssige forhold mellem forskellige interessegrupper med en andel i selskabet.
Funktioner
Generelt er der tre grupper af interessegrupper i virksomheden. Ledere, aktionærer og kreditorer (såsom banker). Aktionærer har ofte konflikter med både banker og ledere, da deres generelle prioriteter er forskellige. Ledere søger hurtige overskud, der øger deres egen rigdom, magt og omdømme, mens aktionærerne er mere interesserede i langsom og stabil vækst over tid.
Fungere
Formålet med agenturteori er at identificere konfliktpunkter blandt interessegrupper. Banker ønsker at reducere risikoen, mens aktionærer med rimelighed vil maksimere overskuddet. Ledere er endnu mere risikable med profitmaksimering, da deres egen karriere er baseret på evnen til at vende overskud og derefter vise bestyrelsen. At moderne virksomheder er baseret på disse relationer skaber omkostninger, idet hver gruppe forsøger at styre de andre.
Omkostninger
En af de vigtigste indsigter i agentursteori er begrebet omkostninger til at opretholde arbejdsdeling blandt kredithavere, aktionærer og ledere. Ledere har fordelen af information, da de kender firmaet tæt på. De kan bruge dette til at forbedre deres eget omdømme på bekostning af aktionærerne. At begrænse kontrollen af ledere selv indeholder omkostninger (såsom reduceret overskud), mens overskudssøgning i risikable ventures kan fremmedgøre banker og andre finansielle institutioner. Overvågning og begrænsning af ledere selv indeholder undertiden betydelige omkostninger for virksomheden.
Betydning
Agenturets model for virksomhedsledelse fastslår, at virksomhederne i grunden er enheder af konflikt snarere end ensartede, profit-søgende maskiner. Denne konflikt er ikke afvigende, men bygget direkte ind i strukturen af moderne virksomheder.
effekter
Det er muligt, hvis man accepterer agenturets teori, at disse selskaber faktisk er grupper af tilknyttede fiefs. Hver fief har sin egen specifikke interesse og kultur og ser virksomhedens formål anderledes ud. Ved analyse af virksomhedens funktion kan man antage, at ledere vil opføre sig på en måde, der maksimerer deres egen fortjeneste og omdømme, selv på bekostning af aktionærerne. Man kan endda forstå lederens rolle som en institutionaliseret bedrageri, hvor asymmetrien af viden tillader ledere at operere med næsten fuldstændig uafhængighed.
