I regnskabspraksis har virksomhederne en vis grad af skøn i de metoder, de bruger til at evaluere og rapportere deres økonomiske resultater. Investorer er ofte bekymrede over, om en regnskabsmetode, der anvendes af et af deres investerede virksomheder, er mere aggressiv eller konservativ, da dette vil påvirke investorernes evne til at bestemme virksomhedens værdi. Forståelse af sondringen er vigtig for alle investorer, men er især nyttig for dem, der er afhængige af årsregnskaber for at træffe valg for deres portefølje.
Konservativ regnskab
Konservative regnskabsmetoder anvender metoder, der er mere tilbøjelige til at undervurdere, snarere end at overstate, økonomiske resultater. I de fleste tilfælde ønsker ledere og investorer, at deres virksomheder skal være konservative i deres regnskabspraksis. Dette skyldes, at konservativ regnskabsmæssig behandling er mere tilbøjelig til at undervurdere investeringer end at overvurdere dem, hvilket fører til ledelse, der er mere tilbøjelige til at håndtere risici og overgå forventningerne. En virksomhed, der planlægger konservativt for vækst, bygger i alt væsentligt på fejl.
Aggressiv regnskab
Aggressiv regnskab kan derimod anvende mere kreative teknikker, der resulterer i overdrevne økonomiske resultater. Desværre er mange virksomheder presset til at gøre dette, så de kan præsentere virksomhedens præstationer i bedste lys for investorer og analytikere. Ikke desto mindre udsætter aggressiv regnskabspraksis investorer og ledere for større risiko, fordi de mindre sandsynligt er klare at håndtere risici, hvis de er mere komfortable med deres præstationer. Derudover vil aggressiv regnskabsmæssig behandling sandsynligvis resultere i omlægning af præstationer, hvilket kan mindske troværdigheden af virksomhedens ledelse.
Specifikke forskelle
Nogle af de regnskabsmetoder, der lænker sig til mere aggressive vurderinger af præstationer, er lette at genkende. For eksempel, hvis en virksomhed tegner sig for aktiver som et langt brugbart liv, vil de sandsynligvis undervurdere afskrivningsomkostninger, hvilket fører til en overvaluering af indtjeningen. Tilsvarende vil en virksomhed, der bøger mere af sine udgifter som køb af kapitalaktiver, i stedet for normale omkostninger, sandsynligvis undervurdere sine omkostninger. Endelig vil en virksomhed, der regelmæssigt finder sig selv at sælge aktiver for at sikre gevinster, tendens til at se mere rentabel ud end en, der primært afhænger af indtægter for at generere indtjening.
Anvendelser og forsigtighedsregler
For en investor at holde øje med aggressive eller kreative regnskabsmetoder er værdifuldt, fordi det beskytter dem mod risiko, der kan opstå i en overvurderet eller dårligt forvaltet investering. Samtidig er det vigtigt at huske, at aggressiv regnskab er nødvendig i nogle tilfælde for at give en mere nøjagtig vurdering af værdien. Røde flag skal gå op, hvis en bestemt virksomheds regnskabsmæssige praksis afviger betydeligt fra branchen eller sektorstandarden, eller hvis de kan medføre, at der gives mindre præcise, snarere end mere præcise, årsregnskaber. Andre advarselsskilte omfatter hyppige ændringer af revisorer eller vedtagelsen af regnskabsmæssige ændringer enten før eller efter resten af markedet.
