I økonomien anvendes Capital Asset Pricing Model eller CAPM til at bestemme forholdet mellem risikoen for en aktie og det forventede afkast. Det er en ret kompleks formel, men det kan hjælpe dig med at beslutte, om en risikabel investering er værd. Sådan beregner du CAPM.
Du kan beregne CAPM med denne formel: X = Y + (beta x ZY) I denne formel: X er den returrente, der ville gøre den investering værd (det beløb du kunne forvente at tjene per år i bytte for at tage risiko for at investere i bestanden).Y er afkastet af en "sikker" investering, såsom penge på en opsparingskonto. Beta er et mål for en bestands volatilitet. Vi kommer nærmere ind i beta i trin 2.Finalt er Z markedets afkast generelt.
Lær lidt mere om beta, da det er nøglen til CAPM. Markedet generelt (målt ved S & P 500) har en beta på 1,0, og en bestands beta er målt i forhold til markedet. Så et lager med en beta på 4,0 er fire gange så volatilt som markedet. Du kan finde en bestands beta ved at søge efter dets ticker-symbol på Reuters.com.
Prøv en prøve CAPM-beregning. I dette eksempel bruger vi følgende værdier: Y = 3 procent (afkastet af ING Directs high-interest-sparingskonto) Beta = 0,92 (Microsofts beta ifølge Reuters) Z = 10 procent (aktiemarkedets gennemsnitlige årlige returnering) Så ligningen ser sådan ud: 3 + (0,92 x 10-3) = 9,44. Derfor er Microsofts CAPM 9,44 procent.
Så hvad betyder det? Dybest set fortæller dette dig, at Microsoft skulle tjene 9,44 procent om året, for at det er værd at risikere at investere i, i det mindste ifølge CAPM-formlen. Microsofts beta er mindre end 1, hvilket betyder, at det faktisk er mindre volatilt end markedet generelt, hvilket giver mening, da det er et så stort, etableret firma. Lad os se, hvordan det ser ud med et fiktivt firma, der er meget mere volatilt.
Beregn CAPM for et imaginært selskab med en beta på 3,5: 3 + (3,5 x 10-3) = 27,5. Dette selskab vil skulle tjene dig 27,5 procent om året, for at det er værd at risikere at investere under CAPM model.
Tips
-
Du kan bruge dine egne estimater for Y og Z i denne ligning. Hvis du f.eks. Tror, at markedet sandsynligvis vil returnere 8 procent om året i stedet for 10 procent, skal du bruge det til Z. Hvis du har en opsparingskonto, der vil betale dig 5 procent på din kontanter, skal du bruge Y.
