Videresendelsesrenter repræsenterer generelt forskellen mellem prisen på noget i dag i forhold til prisen på et eller andet tidspunkt i fremtiden. Variansen skyldes nogle få faktorer, der afhænger af, om man diskuterer terminskurser for valutaer, obligationer, renter, værdipapirer eller et andet finansielt instrument.
Hvad er en Forward kontrakt?
En forward-kontrakt for fremmed valuta, for eksempel, låses i fremtidige valutakurser på forskellige valutaer. Forrentekursen for valutaen, også kaldet valutakursen eller terminskursen, repræsenterer en bestemt kurs, hvor en handelsbank er enig med en investor om at udveksle en given valuta for en anden valuta på en bestemt fremtidig dato, såsom et etårs rente.
Investor køber en terminkontrakt eller køber valutaen frem for at låse valutakursen. I dette tilfælde bliver markedssvingninger og eksterne økonomiske kræfter, såsom renteforskelle, de drivkræfter, der påvirker valutakursernes valutakurser.
Virksomheder, der driver forretning i flere lande, indgår ofte terminskontrakter for valutaer, de vil bruge til at betale fremtidige forpligtelser i andre lande, samtidig med at de beskytter sig mod overbetaling, hvis det andet lands valuta bliver stærkere mod deres hjemland.
Hvordan beregner du spotpriser?
I en given transaktion bestemmes spotrenten af købere og sælgere snarere end ved beregning. Spotprisen eller spotprisen på en sikkerhed, såsom en vare, er værdien af instrumentet i øjeblikket nogen giver dig et tilbud på det.
Hvis du handler et finansielt instrument, såsom køb af udenlandsk valuta, fastsættes spotrenten på spotdato, hvilket sker to dage efter handlen på handelsafregningsdagen.
Beregning af videresalgspriser fra spotpriser
I teorien ville en terminskursformel være lig med spotrenten plus eventuelle penge, såsom udbytte, der tjenes af den pågældende sikkerhed med fradrag af eventuelle finansielle omkostninger eller andre afgifter. Som eksempel kan du købe en terminkontrakt på egenkapitalen og finde ud af, at forskellen mellem dagens spotrente og terminsrenten består af udbytte, der skal betales plus en rabat for forventede negative prisændringer på lageret.
Frem- og spotrenten har samme forhold til hinanden som en diskonteret nutidsværdi, og fremtidige værdier har, hvis du regner med noget som en pensionskonto, der ønsker at vide, hvor meget det ville være værd inden for 10 år, hvis du lægger en vis mængde dollars ind i det i dag til en bestemt rente.
Hvordan er en valutakurs bestemt?
Valutaterminskontrakter er aftaler, hvor et selskab indvilliger i at købe et fast beløb af udenlandsk valuta på en senere bestemt dato. Selskabet foretager købet til en valutakurs, der er forudbestemt.
Virksomheden beskytter sig ved indgåelse af kontrakten mod fremtidige udsving i valutakursen for den udenlandske valuta. Dette gør det muligt for virksomheden at beskytte sig mod tab på valutakursudsving. Derudover kan virksomhederne købe fremad for at spekulere på valutakursudsving for at skabe gevinster for sig selv.
Valutakursen består af følgende komponenter: Valutakursen, eventuelle transaktionsgebyrer for banken og justeringer foretaget for at tage højde for forskellen i renten mellem de to forskellige valutaer.
Det land, der har lavere rentetransaktioner med en præmie, mens det højere renteselskab handler med en rabat. Hvis den amerikanske valutakurs ligger under den anden lands sats, tilføjer modpartsbanken et gebyr eller point til spotrenten. Dette skubber omkostningerne ved terminskontrakten op.
For eksempel, siger du, at du har en spotpris for GBP, eller britiske pund sterling, på 1.5459 britiske pund til amerikanske dollar. Banken tildeler en 15-point-præmie (.0015) på en etårig terminsaftale, således at terminskursen bliver 1.5474. Dette inkluderer ikke et ekstra transaktionsgebyr.
