Når regeringen eller et selskab ønsker at rejse penge, udsteder de ofte obligationer. Obligationer er i det væsentlige en type lån. Når du køber en obligation, udlåner du penge til den organisation, der udstedte det. Til gengæld betaler udstederen dig interesse hvert år og derefter tilbagebetaler lånebeløbet, når obligationen modnes. Ligesom aktierne købes og sælges obligationer via obligationsmarkeder. De sælges normalt i trin på $ 1.000.
Tips
-
Et obligationsmarked er en finansiel markedsplads, hvor obligationer købes og sælges. I modsætning til et aktiemarked er der ingen centrale børser som NASDAQ eller New York Stock Exchange.
Primær og sekundær obligationsmarkeder
Obligationsmarkederne er normalt opdelt i to typer. Det primære obligationsmarked anvendes af virksomheder, når de udsteder en obligation. Selskabet tilbyder typisk obligationen gennem en investeringsbank, som finder købere, sælger obligationerne og tjener en provision for hvert salg.
Når obligationen er solgt, kan enhver, der købte den, så sælge den igen via et sekundært obligationsmarked. Det er her, hvor de fleste obligationer handles, og hvor de fleste investorer køber deres obligationer. Ofte vil finansielle institutioner købe obligationer i løs vægt fra det primære marked og derefter videresælge dem på det sekundære obligationsmarked. Obligationer, der sælges på det sekundære marked, er generelt dyrere, fordi de, der sælger dem, ønsker at tjene penge, og de mæglere, der håndterer handlerne, opkræver transaktionsgebyrer ud over omkostningerne ved obligationen.
Vilkår at vide, når der købes obligationer
Inden du investerer i obligationer, er der flere vilkår, du bør vide:
- Den pris, du betaler for en obligation, hedder pålydende værdi eller pålydende værdi.
- Den betalt renter kaldes kuponen.
- Hvis du køber en obligation til dens pålydende værdi, blev den solgt på par.
- Hvis du betaler mere end pålydende for en obligation, blev den solgt til en præmie.
- Hvis du betaler mindre end obligationsværdien, blev den solgt til en rabat.
- Den rente, du får for hver dollar, der investeres i en obligation, kaldes rentesatsen. Før du køber en obligation, er der to udbyttesatser, du bør undersøge.
- Udbyttet til forfaldstidspunktet er det beløb, du vil opnå, når obligationen forfalder, herunder enhver forskel mellem, hvad du har betalt for obligationen og dens løbetid.
- Udbyttet til opkaldsfrekvens er, hvad du vil gøre, hvis obligationen kaldes af udstederen, inden den modnes.
Hvad er de tre hovedtyper af obligationer?
Alle obligationer udstedes af en af to grunde: at indsamle penge til specifikke projekter eller til at samle penge til den daglige drift. For eksempel, hvis et selskab ønsker at udvide sig til nye markeder og skal bygge en ny fabrik, kan selskabet udstede obligationer. Hvis et hospital har brug for en ny fløj, kan den lokale regering udstede en obligation til at betale for det.
De tre hovedtyper af obligationer er statsobligationer, kommunale obligationer og corporate bonds.
Hvis du leder efter en lavrisikokapital, skal amerikanske skatteordninger være attraktive, da de udstedes og støttes af den amerikanske regering. US Treasury tilbyder obligationer, noter og statsobligationer. Skatkammerbeviser eller sedler, modne i 12 måneder eller mindre og købes til en rabat fra deres pålydende værdi. Treasuryobligationer og sedler betaler en fast rente hvert halve år, indtil de modnes. Treasury noter modnes i en-til-10 år, mens obligationer er for perioder længere end 10 år. Begge er købt for omkring deres pålydende værdi. Treasuryobligationer er ligesom andre amerikanske skatteinvesteringer undtaget fra statsskatter.
Kommunale obligationer udstedes af lokale myndigheder og lokale offentlige organer som byer, byer og skoler. Pengene kan bruges til ting som offentlige arbejder projekter, skoler eller hospital finansiering. Renteindtægter fra disse obligationer er fritaget for føderal skat og er ofte fritaget for statsskat. Men hvis du sælger en kommunal obligation, er eventuelle kapitalgevinster, du tjener fra det salg, skattepligtige.
Virksomhedsobligationer udstedes af selskaber, der søger at rejse penge. De er højere risiko end de udstedte af regeringen. Obligationer kan udstedes i perioder på et år eller mere. De giver dig ofte højere renter, dog er interessen skattepligtig. I de fleste tilfælde tilbydes de i intervaller på $ 1.000 og modnes overalt fra et til 30 år. Når du køber aktier, ejer du en del af virksomheden, men det er ikke tilfældet med obligationer. Nogle virksomhedsobligationer kan være risikable, afhængigt af det selskab, der udsteder dem. Tjenester som Standard & Poor og Moody's Investors Service giver investorer kreditvurderinger for virksomheder og de obligationer, de udsteder. Obligationer med en god rating kaldes investeringsklasse. Obligationer med lavere rating er risikere investeringer.
Hvordan tjener du penge med obligationer?
Der er tre måder, du kan tjene penge på med en obligation. En måde er simpelthen at købe obligationen og derefter indsamle den årlige rente indtil obligationen modnes. Den anden måde er at sælge obligationen til mere end du har betalt for det. Den tredje måde er at købe obligationen for mindre end det vil betale dig, når den modnes.
En væsentlig del af en obligations værdi er dens kuponrente - den rente, du er betalt på en obligation. Kuponrenten udtrykkes normalt som en procentdel. For eksempel på en obligation med en pålydende værdi på $ 1.000 betyder en 4-procentig kupon, at du vil få $ 40 af interesse betalt til dig hvert år.
Renterne svinger, og der er ingen måde at være sikker på, om de satser, du måske får i dag, bliver bedre eller værre end dem, du kunne få næste år. For at styre risiko og belønning bruger mange investorer en strategi kaldet laddering, når de køber obligationer. I stedet for at købe obligationer, der alle modnes på samme tid, vil de købe obligationer, der vil modnes i forskellige år. Hvis du for eksempel planlægger at gå på pension om 20 år, kan du købe obligationer, der skyldes moden i 10 til 20 år eller købe 10-årige obligationer hvert år i løbet af de næste 10 år.
For yderligere at sprede risikoen kan du kombinere laddering med en rollover-strategi. Da hver obligation modnes hvert år, kan du investere i en ny 10-årig obligation, så du har obligationer, der modnes hvert år. Hvis renten stiger, får du mulighed for at købe en ny obligation det pågældende år. Hvis renten falder, så har du i det mindste været i stand til at udnytte de højere satser med de obligationer, du købte sidste år.
Hvordan køber du obligationer?
Hvis du vil købe obligationer udstedt af US Treasury, kan du købe dem direkte fra regeringen ved hjælp af TreasuryDirect.com hjemmesiden. Når du har oprettet en konto, kan du også købe statspapirer, noter og opsparingsobligationer.
For de fleste andre obligationer er den eneste måde for en investor at købe dem direkte at gå gennem en obligationsmægler, enten gennem din bank eller et værdipapirfirma. Som børsmæglere undersøger obligationsmæglere de forskellige obligationer, der er tilgængelige, og vil normalt give dig indsigt i markedet og vil hjælpe dig med at beslutte, hvilke obligationer der er rigtige for dig at købe
En tredje måde at købe obligationer på er via en obligationsfond. Disse er en type fond, hvor fondforvalterne køber en lang række obligationer i stedet for aktier. Mange fonde, ligesom afbalancerede midler, har også en procentdel af obligationer i dem ud over aktier.
Er obligationer sikrere end bestande?
Obligationer beskrives ofte som værende sikrere end aktier, men begge har deres styrker og svagheder. Hvis du f.eks. Køber obligationer udstedt af US Treasury, er det langt mindre sandsynligt, at du vil miste din investering sammenlignet med at købe aktier i et nyt opstartsselskab. Men obligationer kommer med risici, som du fuldt ud bør forstå, før du investerer.
Renterisiko: Hvis renten stiger, vil værdien af en obligation, der blev udstedt før stigningen, falde, hvilket gør det meget sværere at sælge uden at miste penge. På den anden side, hvis renten falder, kan værdien af en obligation stige og være lettere at sælge.
Inflation risiko: Da obligationer er langsigtede investeringer, og renten er fast, når du køber dem, er der altid risiko for, at en stigning i inflationen kunne spise væk ved din investering. Hvis du for eksempel købte en obligation med en rente på 3 procent og inflationen steg til procent, vil din investering tabe penge, fordi værdien af hver indtjent dollar ville blive reduceret med 2 procent. Jo længere du holder en obligation, jo mere tilbøjelige er du til inflationrisiko.
Opkaldsrisiko: Udstedere af virksomheder og kommunale obligationer har ret til at ringe tilbage en obligation, før den er modnet. Når dette sker, vil udstederen betale dig den nominelle værdi af obligationen, som kan ligge under obligationsmarkedsprisen.
Kreditrisiko: Hvis en obligationsudsteder har økonomiske problemer, kan det måske ikke være i stand til at betale dig obligationens renter til tiden eller måske ikke være i stand til at betale interessen overhovedet. Hvis et selskab går konkurs, vil obligationshavere blive betalt før aktionærer, men det garanterer ikke, at du får noget tilbage.
Likviditetsrisiko: Det er sværere at sælge obligationer end det er at sælge aktier. Som sådan bør de normalt betragtes som langsigtede investeringer.
Er skattefriede obligationer bedst?
Mens statsobligationer og kommunale obligationer kan tilbyde betydelige skattefordele for investorer, betyder det ikke altid, at de er de bedste investeringer. Før du køber obligationer, er det en god ide at sammenligne renten med andre investeringer ved at se på deres skattepligtige tilsvarende satser. For at gøre dette skal du dividere den skattefri rente, du får på obligationslånet med 1 minus din føderale skattekonsol. F.eks. Hvis din skattekonsol er 30 procent og obligationslånet giver dig en skattefri rentesats på 5 procent, så vil obligationen give dig en skattepligtig tilsvarende sats på 7,1 procent.
Rentesats / (1 - skatkonsol) = skattepligtig ækvivalent
0.05 / (1-0.30) = 0.71
Hvad er uønskede obligationer?
Ligesom virksomheder og forbrugere har obligationer kreditvurderinger. En obligation med en høj kreditvurdering hedder en investeringskursobligation, hvilket betyder, at udstederen usandsynligt er ude af stand til at standardisere den. En obligation med lav kreditvurdering hedder en lavkursobligation. Disse udstedes normalt af nye virksomheder og selskaber, som ikke er så tilbøjelige til at kunne klare sig på deres obligationer. Dem med meget lave kreditvurderinger kaldes junkobligationer. Disse er yderst spekulative på grund af sandsynligheden for, at selskabet kan have standard på obligationerne.
Obligationer er klassificeret med et system, der begynder med AAA, hvilket tyder på, at obligationen sandsynligvis ikke er standard. Den laveste rating er en D, hvilket betyder, at der er en god chance for at obligationen bliver standard. Enhver obligation med en rating på BB eller lavere kan kaldes en junk-obligation.
Uønskede obligationer tilbyder ofte meget høje renter sammenlignet med andre obligationer for at gøre dem mere attraktive for investorer. Derfor kan du tjene mange penge på køb af uønskede obligationer, eller du kan miste mange penge.
