Firmaspecifik risiko er den usystematiske risiko forbundet med et firma og er fuldt diversificerbar i henhold til teorien om finansiering. En investor kan reducere sin eksponering for fastspecifik risiko ved at øge antallet af investeringer i sin portefølje af aktier. En aktieportefølje på omkring 50 aktier betragtes som godt diversificeret og indeholder kun markedsrisikokomponenten af den samlede risiko, der består af både markedsrisiko og den virksomhedsspecifikke risiko. Tanken bag diversificering er, at porteføljens risiko er mindre end risikoen for, at alle individuelle værdipapirer tilføjes sammen.
Estimere variansen af to bestande, som du har til hensigt at købe ved at trække de daglige afkast fra den gennemsnitlige afkast. Tag kvadratet af forskellen, divider derefter med antallet af observationer.
Beregn den samlede risiko for de to værdipapirer isoleret ved at multiplicere variansen af hver bestand med dens vægt og tilføje resultaterne.
Multiplicere vægten og standardafvigelserne for de to værdipapirer med to gange sammenhængen mellem de to aktier.
Tag kvadratet af vægten og standardafvigelsen for lager A og formindsk. Gentag det samme for lager B og tilføj de to opnåede værdier.
Tilføj de værdier, der blev opnået i trin 3 og trin 4 for at opnå porteføljevarians eller risiko.
Træk den samlede risiko, der estimeres i trin 2, fra porteføljens risiko, der blev opnået i trin 5. Forskellen er den virksomhedsspecifikke risiko.
Indarbejd et stort antal lagre i din analyse for at diversificere porteføljen fuldstændigt og opnå det bedste estimat af firmespecifik risiko for hele porteføljen.
Tips
-
Hvis du har til hensigt at estimere den virksomhedsspecifikke risiko for individuelle værdipapirer, skal du følge den to-firmige tilgang gennem trin 6 og ignorere det sidste trin. Men hvis du har til hensigt at værdiansætte fordelene ved at holde en portefølje af aktier, følg trin 7.
Forskellen mellem den samlede risiko for at holde enkelte værdipapirer og porteføljerisikoen er altid betydelig og bruges til at forklare fordelene ved diversificering.
Advarsel
Beregninger for en portefølje med et stort antal aktier kan komplicere din analyse. I dette tilfælde foreslås det at bruge simpel finansiel software i stedet for at udføre manuelle beregninger.
