Virksomheder skal have tilstrækkelig driftskapital til at støtte deres drift og vokse. Mængden af arbejdskapital er en vigtig indikator for den økonomiske sundhed i en virksomhed. At forstå arbejdskapitalens art og hvordan man bruger den er en vigtig færdighed for alle virksomhedsledere.
Brutto arbejdskapital
Brutto arbejdskapital er det samlede beløb af et selskabs nuværende aktiver.Den omfatter kontanter til rådighed, tilgodehavender, opgørelse og kortfristede investeringer. Forpligtelser indgår ikke i denne beregning, så brutto arbejdskapital kun giver en begrænset beskrivelse af virksomhedens finansielle status.
Netto arbejdskapital
Netto arbejdskapital er et mere præcist og fuldstændigt mål for en virksomheds likviditetshygiejne. Det beregnes ved at opbygge virksomhedens omsætningsaktiver - kontanter, kortfristede investeringer, tilgodehavender og beholdning - og fratrække samtlige nuværende gældsforpligtelser. (Arbejdskapitalforhold = Kortfristede aktiver minus nutidsforpligtelser) Eksempler på poster i kortfristede forpligtelser er: gældsforpligtelser, indskud hos kunder, kortfristede lån, rentebetaling, skat, løbende løbetid for langfristet gæld og alle andre forpligtelser, der forfalder inden for et år.
Mens netto arbejdskapital er et dollarbeløb og er vigtigt at spore, fortæller forholdet mellem omsætningsaktiver til kortfristede forpligtelser mere om likviditetstilstanden i et selskab.
Betydningen af arbejdskapitalforholdet
Kontantstrømningscyklusen for en virksomhed fra beholdning til tilgodehavender til kontanter er ikke altid stabil og perfekt. Ledere kan aldrig være helt sikre på, at de konsekvent har tilstrækkelige midler til at betale deres regninger. På den anden side er beløbene og forfaldsdatoen for kortfristede forpligtelser veldefinerede. Kreditorer forventer betalinger på specifikke datoer, uden undtagelse.
Af denne grund forsøger virksomhederne at opretholde et beløb af omsætningsaktiver, der ligger langt over de nuværende kortfristede forpligtelser. Generelt søger de fleste ledere at opretholde en arbejdskapitalandel på 2: 1. Med andre ord ønsker de at have to dollars i omsætningsaktiver for hver dollar i kortfristede forpligtelser. Når driftskapitalen er under 1: 1, vil virksomheden have problemer med at opfylde sine gældsforpligtelser til tiden, så et højere nuværende forhold er bedre for at opretholde tilstrækkelig likviditet.
Svagheder i tolkning af arbejdskapitalforholdet
Selv om et selskab har en høj arbejdskapitalandel, betyder det ikke nødvendigvis, at virksomheden har en stærk likviditetsstilling. For eksempel kan der være nogle produkter i lager, der er gamle, forældede og uoversættelige. Disse poster bidrager ikke til virksomhedens pengestrømme. Herudover kan kundefordringer have skyldige beløb fra kunder, der er sent eller værre, ikke engang samleobjekter. I begge tilfælde ville en yderligere analyse af kvaliteten af lagerbeholdning og tilgodehavender være nødvendig for at fastslå virksomhedens reelle driftskapital.
Sådan øges arbejdskapitalen
Virksomheder kan forsøge at fremskynde deres cash flow konverteringscyklus og øge arbejdskapitalen med disse metoder:
- Forkort kredit betalingsbetingelser til kunder.
- Vær mere aggressiv ved opkrævning af udestående fordringer.
- Reducer lagerniveauer ved at bruge just-in-time køb.
- Rens ud ubrugt lager ved at vende tilbage til leverandører eller sælge til rabatter.
- Bed leverandører om at udvide deres betalingsbetingelser.
Hver virksomhed har brug for tilstrækkelig driftskapital til at kunne opfylde sine kortsigtede finansielle forpligtelser rettidigt. Arbejdskapitalforholdet bør være højt nok til at give reserverne mulighed for at udnytte mulighederne, når de ser ud, og for at afværge finansielle nedture. Da en virksomheds cash flow konverteringscyklus ikke altid er stabil, er opretholdelse af en behagelig arbejdskapitalstilling afgørende for virksomhedernes langsigtede overlevelse og vækst.
