Når penge er stramt, går renten på kommercielle lån, realkreditlån, kreditkort osv. Op. Disse stigninger er konstrueret af en centralbank, såsom Federal Reserve i USA eller Bank of England i Storbritannien for at dæmpe inflationen.
Inflationen blusser op, når for mange penge jager for få varer. Alt bliver dyrere, da den reelle værdi, eller købekraft, af en dollar eller euro eller yen falder. Venstre ukontrolleret, hyperinflation indstilles og en papirvaluta kan blive næsten værdiløs. For at forhindre dette skal centralbankerne "trække strengen" ved at reducere mængden af penge i omløb, og alle strammer deres bælter.
Historie
I århundreder har mængden af guld eller sølv, som en nation holdt for at tilbageføre sin valuta, bestemt sin værdi. Antallet af penge i omløb afhænger bogstaveligt af, hvor meget af disse ædle metaller minearbejdere udvindes hvert år. Efterhånden som befolkningen voksede, blev de "strammere" valutaer støttet af ædle metaller. Dagens papirpenge er kendt som en fiat-valuta: dens værdi er indstillet og voucheret af en centralbank. En uafhængig enhed bestemmer centralbanken mængden af penge i omløb til enhver tid.
Betydning
Uden en almindeligt accepteret valuta vil vi alle nødt til at bytte efter det, vi har brug for. Jeg giver dig et par sko; du giver mig 10 pund mel. Komplekse industrialiserede økonomier ville hurtigt falde sammen under et sådant primitivt system. Derfor frygter centralbankerne hyperinflation, hvilket ødelægger værdien af papirvaluta. Og hvorfor de vil tolerere stigende ledighed og lavere produktion for at nippe inflationen i budgettet. Heldigvis lykkes disse modforanstaltninger generelt; inflationen falder, når pengemængderne strammer, så centralbankerne kan sænke renten. En "let" pengepolitik erstatter derefter en "tight" en, og økonomien genopretter.
Fungere
En centralbank indfører en stram pengepolitik på flere måder. Dets valgmulighed er at sælge statsobligationer til banker. En bank betaler for disse værdipapirer med penge, som den ellers ville have udlånt til virksomheder og forbrugere. Når disse åbne markedsoperationer viser sig at være utilstrækkelige, kan centralbanken hæve den rente, den opkræver for daglige lån, som den yder til banker, hvilket strammer bankernes evne til at udstede kredit til deres kunder. Hvis alt andet fejler, kan centralbanken hæve reservekravet, som tvinger bankerne til at holde flere penge i deres vaults end at udlåne det og derved injicere det i den samlede økonomi.
effekter
Stramme penge - især hvis det resulterer i deflation eller en generel reduktion i priserne - øger værdien af penge, der allerede er i omløb. Købere får mere bang for deres buck. Långivere nyder godt af, at lånets værdi er højere, når den er betalt, da den blev lånt. Men der er færre penge at købe varer med; den økonomiske produktion falder; arbejdsløshed klatrer og de, der stadig arbejder, får lavere lønninger. Indkomstmangel gør det sværere at betjene eksisterende gæld og stort set umuligt at få yderligere lån.
Overvejelser
Økonomier er enorme, uhåndterlige, usikre ting. Pengepolitikken er i bedste fald et stumt instrument, en stram politik især i betragtning af de trængsler, som det har tendens til at påføre mange. Det er en "dårlig" mulighed i denne forstand. Men konsekvenserne af for meget nemme penge kan være langt værre. Centralbankerne går tæt sammen mellem boom og buste på ubestemt tid, trinvis justerer renten op eller ned. Men spekulative aktivbobler brister og hurtigt voksende økonomier overophedes alligevel. Derefter handler centralbankerne mere kraftigt og stræber efter at finde en ligevægt mellem penge, der er for let og penge, der er for tæt.
