Når en virksomhed underholder tanken om at forpligte et stort projekt som at opbygge en ny bygning eller erhverve en stor mængde dyrt udstyr, vil det samle finansielle oplysninger for at teste om projektet i sidste ende vil tjene flere penge, end det koster. Et velplanlagt og gennemført kapitalbudget, der står for inflationen, er det værktøj, der hjælper virksomheder med at træffe denne type beslutning.
Capital Budgeting
Udarbejdelsen af et kapitalbudget giver erhvervslivet brugere et overslag over de potentielle afkast af investeringer, de foretager i langsigtede aktiver. Udførelse af økonomisk analyse giver begrundelse for et forretningsprojekt eller erhvervelse med et investeringsbehov i høj dollar. Hvis virksomheden kunne få større forståelse for sin kapital ved at investere i aktier eller andre finansielle instrumenter i stedet for at tage et kapitalprojekt, ville det nok vælge at gøre det.
Realkapitalomkostninger
Inflation påvirker kapitalbudgettet betydeligt. Det udgør en del af markedsrenten, og kapitalbudgettet afslører den sande projektomkostning ved anvendelse af den reale afkast, snarere end markedsrenten. Beregning af den reale afkast begynder med markedsrenten og derefter trækker inflationen ned. Dette er undertiden angivet som dets omvendte, den reelle kapitalomkostninger.
Inflationens indvirkning
Inflation påvirker kapitalbudgeteringsanalyser, da markedsomkostningerne på kapital ikke er helt repræsentative for de reelle omkostninger ved låntagning. Men udførelsen af analysen på en måde, der kompenserer for inflationen, fjerner dens virkning fra resultaterne af kapitalbudgettet.
Inflationspåvirkninger kan fjernes fra en kapitalbudgettingsanalyse ved at beregne den reale afkast og bruge den i pengestrømsberegningerne til kapitalbudgettet. Når man formulerer et kapitalbudgetationsscenarie med den reale afkast, er svaret justeret for inflationen. Omvendt, hvis afkastet ikke justeres, kan pengestrømmene justeres for inflationen for at matche inflationen, der er "bygget i" til markedsrenten. I begge scenarier er det vigtigt at sikre, at pengestrømme og afkast er på samme grundlag, enten med eller uden inflation.
Inflationære problemer
Inflation kan være et særligt vanskeligt problem for virksomheder i udviklingslande, da det i nogle lande kan overstige 100 procent om året. Efterhånden som inflationen stiger, kræver investorerne en højere reel afkast for at kompensere, hvilket gør mange projekter meget dyre.
Inflation påvirker udfaldet af kapitalbudgettet på andre måder ud over afkastet. Generelt stiger inflationen med omkostninger for varer og tjenesteydelser, herunder byggematerialer, udstyr og arbejdskraft. Disse øgede omkostninger kan gøre visse projekter umulige på baggrund af resultaterne af kapitalbudgetanalysen.
