Nationer rundt omkring i verden bruger pengepolitikken til at sikre en bæredygtig økonomisk vækst samt lavt inflationsniveau og arbejdsløshed for deres borgere og virksomheder. Centralbankerne påvirker pengepolitikken gennem deres kontrol med den nationale pengemængde og adgangen til kredit.En række faktorer, både politiske og økonomiske, hjælper med at bestemme en nations pengepolitik.
Pengepolitiske rammer
En pengepolitisk ramme omfatter de institutioner, mandater og mål, der udgør pengepolitikken. Centralbanker, såsom Federal Reserve i USA, Bank of Japan og Bank of Canada, er de institutioner, der overvåger pengepolitikken for deres lande. Mandater består af love og direktiver, der skaber centralbanken og definerer sin mission. Mandaterne er typisk brede i naturen. Federal Reserve's mandat fra kongressen omfatter for eksempel at opretholde et stabilt prissystem. Målene omfatter målelige mål for inflation og vækst i pengemængden. For eksempel kan en centralbank indstille et inflationsmål på højst 2 procent årligt stigning.
Centralbankens uafhængighed
Centralbankens uafhængighed fra andre dele af regeringen hjælper med at sikre pengepolitikken, som er baseret på økonomiske, snarere end politiske, overvejelser. Forbundsregeringen har for eksempel en høj grad af uafhængighed fra præsidenten og kongressen. Fed guvernører er præsidentvalgte, men tjener syv årige betingelser, hvilket begrænser en præsidents evne til at indlæse bestyrelsen med politiske allierede. Fed er også uafhængig af finanspolitisk kontrol af kongressen. En centralbank, der mangler uafhængighed, kan være sårbar for eksempel at presse til at manipulere pengemængden på en måde, der favoriserer en siddende regering på valgtidspunktet.
Økonomiske betingelser
Nuværende forhold i økonomien påvirker pengepolitiske beslutninger fra centralbanken. Federal Reserve Bank of San Francisco rapporterer, at Fed-beslutningstagere gennemgår de seneste data om vigtige metrics såsom arbejdsløshed, bruttonationalprodukt og produktivitet, men advarer om, at selv den mest up-to-date information kun afspejler den seneste tid.
Økonomiske udsigter
Pengepolitiske forhold afspejler ikke kun et svar på de seneste indikatorer for økonomiens præstationer, men også en dom fra centralbanken om, hvor økonomien går. San Francisco Fed rapporterer, at Federal Reserve-beslutningstagere forsøger at identificere de mest relevante økonomiske udviklinger og indarbejde dem i en model, der hjælper dem med at skønne fremtidige forhold. Det betyder, at vurderinger af aktuelle forhold samt fremskrivninger om økonomiens fremtid hjælper med at fastlægge politiske handlinger. Hvis centralbanken mener, at økonomien risikerer at blive overophedet, hvilket kunne gribe inflationen, kan det reagere med kontraktionære tiltag, der styrker krediten og reducerer pengemængden. Hvis den økonomiske vækst ser ud til at være svag, kan centralbanken sænke renten og øge pengemængden for at sikre en stabil kreditforsyning til det finansielle system, tilskynde til mere udlån og investeringsaktivitet.
