Et tal, som investorer har tendens til at glemme, når man fokuserer på aktier, er cash flow. De fleste investorer nul i på forventede indtjening, men cash flow er den reelle værdi i bestanden. En konto, der påvirker pengestrømsopgørelsen, er noten tilgodehavende konto.
Pengestrøm
Kontantstrømmen af et selskab findes på pengestrømsopgørelsen. Pengestrømsopgørelsen er opdelt i tre dele: drift, investering og finansiering. Driftsafsnittet er hvor pengestrøm fra virksomhedens daglige aktiviteter registreres. Investeringsafsnittet er hvor pengestrømmen fra investeringsudgifter, opkøb og aktieposter optages. Finansieringsafsnittet er hvor pengestrømme fra transaktioner med kapitaludbydere, såsom aktieudbud, gældsafdrag og udbytte, registreres.
Notater modtagelige
Tilgodehavender er en konto i balancen. Det giver oplysninger om, hvor meget penge selskabet forventer at modtage fra en form for gældsinvesteringer. Normalt skal et selskab, der fokuserer på andet end gældsinvestering, ikke have et stort antal noter på sine bøger. Det er ikke selskabets fokus. Noter tilgodehavender bør koncentreres til selskaber, der investerer i gæld og andre værdipapirer.
Påvirkninger på pengestrømme
En stigning i noten tilgodehavender gør ikke nødvendigvis noget på pengestrømsopgørelsen, medmindre det ledsages af et kontant udløb på grund af en kreditemission. Et scenario, hvor et selskab udlåner kontanter i stedet for en tilgodehavende, skaber en kontant udstrømning på investeringsafsnittet i pengestrømsopgørelsen. Hvis et selskab udlåner noget andet eller handler produkter til en tilgodehavende, er der ingen indflydelse på pengestrømsopgørelserne.
Pengestrøm
At fokusere din indsats på at analysere et virksomheds pengestrømme er en af de bedste anvendelser af din tid i investeringsforskning. Fordi kontanter er konge, og værdien af et selskab er nutidsværdien af fremtidige pengestrømme, får du en ide om, hvilken form for pengeinstrømning der forventes i fremtiden, hvilket vil hjælpe dig med værdien af virksomheden. For de fleste virksomheder er tilgodehavender engangsposter og gentages ikke i fremtiden, så det er bedst at ignorere dem eller behandle dem meget konservativt, når de forudsiger fremtidige pengestrømme.
