Forretningsforvaltere bruger afkastet på aktiver for at bestemme rentabiliteten af alle midler, der investeres i deres virksomheder. Mens ROA er et mål for rentabilitet, er det anderledes end egenkapitalandelen og har andre konsekvenser for ledere og investorer.
Hvad er ROA?
ROA er det ultimative mål for, hvor meget efter skat et selskab gør på hver dollar, der investeres i virksomheden. Det tager højde for alle aktiver i virksomheden: kontanter, bygninger, lager, køretøjer, immaterielle rettigheder, maskiner, udstyr og tilgodehavender. ROA er af særlig interesse for aktionærer, fordi de vil vide, hvor mange penge de laver på deres investering. ROA er en bredere måle, der bruges af investorer og ledere til at bestemme, hvor effektivt de bruger virksomhedens aktiver for at opnå en fortjeneste.
Hvad er formlen?
For at beregne ROA opdele årets nettoresultat efter gennemsnitlige samlede aktiver:
ROA = Nettoresultat / Gennemsnitlige samlede aktiver
Mens beregningen af ROA er et forhold, er det typisk præsenteret som en procentdel. Mængden af virksomhedens aktiver kan variere over et år, så det er bedre at bruge de gennemsnitlige samlede aktiver til beregningen. For at bestemme et selskabs gennemsnitlige samlede aktiver skal selskabets aktiver i begyndelsen af året tilføjes til aktiverne ved årets udgang og opdeles med to.
Betydning af ROA
Ledelsens målsætning er at opnå et ROA, der overstiger virksomhedens rentekostnader ved låntagning og omkostningerne ved egenkapital. Hvis en virksomhed låner penge til en rente på 8 procent og er i stand til at opnå en 15 procent ROA, så er den på forhånd med 7 procent. I dette tilfælde gør ledelsen et godt stykke arbejde, der anvender virksomhedens aktiver.
Sådan bruges ROA
En virksomheds ROA skal sammenlignes med andre virksomheder i samme branche for at vide, om dens ROA er god eller dårlig. Når man sammenligner ROA'erne på tværs af forskellige brancher, er det vigtigt at overveje den type virksomhed og mængden af aktiver, der kræves. For eksempel har lastbilselskaber en høj investering i aktiver, fordi de har brug for flåder af store lastbiler, så disse virksomheder vil have lave ROA'er. Softwarefirmaer, der sælger programmer til download, vil ikke have et stort antal anlægsaktiver, og deres ROA vil blive meget højere. Reklamebureauer er et andet eksempel på virksomheder, der har lave aktiver og store ROA'er.
Et selskab med en usædvanlig høj ROA kunne være et dårligt tegn. Det kan signalere, at selskabet lader tilstanden af dets udstyr løbe ned og ikke investerer i nye maskiner og udstyr. Mens denne strategi vil øge ROA på kort sigt, vil det skade firmaets langsigtede afkast på sine aktiver, da produktiviteten af dets udstyr falder. Generelt har virksomheder med ROA'er mindre end 5 procent store mængder aktiver. Virksomheder med ROA'er over 20 procent behøver typisk lavere aktiver for at finansiere deres aktiviteter.
ROA er et vigtigt analytisk værktøj til investorer og virksomhedsledere. At opnå en rimelig ROA er et kritisk mål for et firma, og det vil blive aktivt overvåget for tendenser og ydeevne i forhold til andre virksomheder i samme branche.
