Hver virksomheds ultimative mål er at nå en afbalanceret og rentabel bundlinje. De valg en virksomhedsejer foretager i dag, om kapitalinvesteringer i selskabet vil høste et overskud i fremtiden. Det rentabilitetsindeks måler forholdet mellem de nuværende omkostninger ved en kapitalinvestering og dens potentielle fordele.Et rentabilitetsindeks på 1,0 indikerer en kapitalinvestering som et "break-even" -forslag, mens de med lavere forhold afspejler investeringer, der ikke giver tilstrækkelig afkast.
Nutidsværdi af fremtidige pengestrømme
En afgørende faktor ved beregningen af rentabilitetsindekset er nutidsværdi af fremtidige pengestrømme Investeringen forventes at vende tilbage. Nutidsformlen måler den nuværende værdi af et fremtidigt beløb, der skal modtages, givet en bestemt tidsperiode og rentesats.
Nutidsværdien kan beregnes ved hjælp af formlen:
Vp= Vf / (1 + r)n
hvor
Vp= Værdi (nuværende)
Vf = Værdi (fremtid)
r = rente
n = antal år
For eksempel, hvis en investering forventes at returnere $ 100.000 over 3 år med 3,5 procent rente, vil nuværdieregningen se ud som dette:
Vp= 100000/(1+0.035)3 = 100000/1.109 = $90,194.27
Beregningen viser, at $ 90.194,27 investeret i dag med en 3,5 procent årlig rentesats vil være værd $ 100.000 tre år fra nu.
Nutidsværdi
Det nutidsværdi, eller NPV, er nutidsværdien af fremtidige pengestrømme fra denne investering, minus det investerede beløb. Denne figur viser forskellen mellem, hvad virksomheden skal bruge for at levere det ønskede afkast og hvad de rent faktisk vil bruge. NPV bruger tid værdi af penge at afgøre, om det beløb, der tilbrages i dag for at levere et fremtidigt afkast, vil resultere i en fortjeneste. For eksempel, hvis det faktiske investerede beløb er $ 85.000, og nutidsværdien af fremtidige pengestrømme er $ 90.194,27, er NPV'en (90194,27-85000) eller $ 5,194.27. Den positive NPV viser, at investeringen vil give et overskud.
Beregning af rentabilitetsindeks
Mens NPV viser, om investeringen vil give et overskud (positivt NPV) eller et tab (negativt NPV), viser rentabilitetsindekset graden af overskud eller tab. Virksomhedsejere kan enten bruge nutidsværdien af fremtidige pengestrømme (PV) eller Netto nutidsværdien (NPV) til at beregne rentabilitetsindekset.
Rentabilitetsindeks = (PV / Beløb Investeret) = 1 + (NPV / Beløb Investeret)
Ved hjælp af eksemplet forventer et selskab at modtage $ 100.000 tre år fra nu af en $ 85.000 investering. Renten forventes at forblive 3,5 procent for de tre år.
Rentabilitetsindeks (PV) = ($ 90.194,27 / $ 85.000) = 1.061
Rentabilitetsindeks (NPV) = 1 + ($ 5,194,27 / $ 85,000) = 1,061
Anvendes til rentabilitetsindeks
Virksomhedsejere anvender rentabilitetsindekset for at afgøre, om en kapitalinvestering vil være en rentabel udnyttelse af sine ressourcer. Investeringer med høje rentabilitetsindekser kan hjælpe en virksomhed med at opnå maksimalt overskud med et minimum af investeringer.
Det tidligere eksempel med et rentabilitetsindeks på 1.061 vil sandsynligvis betragtes som en marginal investering. Hvis tidsrummet blev forlænget fra tre år til fem år, ville PV-beregningen se ud som dette:
Vp= 100000/(1+0.035)5 = 100000/1.188 = $84,197.32
og beregningen af rentabilitetsindeks ville se ud:
Rentabilitetsindeks (PV) = ($ 84,197.32 / $ 85.000) = 0.991
hvilket gør det til en mindre tabt investering.
