Monetære og finanspolitikker giver nyttige værktøjer til at påvirke økonomisk vækst, fremme fuld beskæftigelse og holde inflationen i kontrol. Mens hver enkelt er uvurderlig for at stabilisere den økonomiske aktivitet, har pengepolitikken nogle unikke fordele, der ikke er tilgængelige for finanspolitikken.
Nationalgæld
Finanspolitikken indebærer uundgåeligt at låne penge. Hvorvidt pengene bruges klogt er en anden sag, men som landet fortsætter med at låne, fortsætter gælden at vokse. Pengepolitik tilføjer ikke til gælden. Når Fed ønsker at hæve renten og sænke økonomien, kan den gøre det uden at påvirke gælden. På samme måde, når den ønsker at stimulere økonomien, har dens handlinger ingen indflydelse på gælden.
Crowding Out
Et af de vigtigste finanspolitiske redskaber er regeringens evne til at låne penge. Når den føderale regering låner, konkurrerer den med virksomheder og forbrugere, der også låner penge. Virksomheder investerer i bygninger, udstyr og ejendom, og forbrugerne køber biler, huse og andre forbrugsvarer. Den øgede efterspørgsel fra regeringen for lånte midler kan potentielt hæve renten og crowd out andre, der ikke ønsker at betale de højere satser.
Politisk indflydelse
Valgt føderale embedsmænd er alle ansvarlige for offentligheden. Da de blev anbragt af vælgerne, skal de være lydhør over for vælgerne, hvis de skal holde deres arbejde. Derfor har finanspolitikken et element af politisk hensigtsmæssighed. Pengepolitikken er designet til at være anderledes. Federal Reserve er udpeget af præsidenten og bekræftet af senatet for at tjene 14-årige vilkår. Begrundelsen for de lange vilkår er, at guvernørerne bør isoleres fra politisk pres. De har den ekspertise og sikkerheden til at gøre, hvad der er bedst for landet, selvom det ikke er politisk populært. William M. Martin, bestyrelsesformand i 1950'erne og 60'erne, kommenterede engang, at hans job var at "tage væk slagskålen, når festen går."
Hurtig implementering
En af finanspolitikkens ulemper er den tid, der er gået mellem anerkendelsen af behovet for handling, indtil det rent faktisk sker. Behovet er opdaget, Kongressen debatterer det, forskellige versioner af et lovforslag skal forenes mellem Parlamentet og Senatet, formanden skal underskrive lovforslaget og derefter loven - udgifter eller beskatning - gennemføres. Selv så er det nødvendigt med tid, for at den ønskede effekt kan finde sted. Pengepolitikken kan være implementeret hurtigt. Styrelsesrådet kan træffe hurtige beslutninger. Den føderale åbne markedsudvalg, der også er en vigtig politisk del af Fed, kan også. Deres autonomi giver dem frihed, der ikke gives til de valgte embedsmænd. Og når beslutninger træffes, er handling øjeblikkelig.
