Ratioanalyse er et meget nyttigt værktøj til kvantitativt at forstå en virksomheds præstationer. Mens mange ledere er væk fra ratio analyse, er beregningen ikke vanskelig, og det kræver kun oplysninger fra selskabets årsregnskab.
Hvad er Ratio Analyse?
Ratioanalyse er en metode, hvor en virksomheds aktiviteter kan kvantitativt evalueres og måles under anvendelse af balancen, resultatopgørelsen og pengestrømsopgørelsen. Ratioanalyse kan bruges til at bestemme, om en virksomhed er rentabel, om den har nok til at betale sine regninger, om det bruger sine aktiver effektivt, og om det er en god investeringskandidat. Ratio analyse letter spotting trends og giver en måde at sammenligne en forretning med andre i sin branche.
Balanceniveauer
Nøgletal beregnet ved hjælp af oplysninger fra balancen, også kaldet likviditetsforhold, angiver virksomhedens evne til at aktivere sine aktiver i kontanter. De omfatter aktuelle forhold, hurtige forhold og gearingsforhold.
Nuværende forhold er et af de mest kendte foranstaltninger med finansiel styrke. Det angiver, om et selskab har tilstrækkelige aktiver til at udbetale sin gæld. Et generelt acceptabelt forhold er 2: 1, men dette vil variere afhængigt af virksomheden selv, dets stadium i forretningslivets livscyklus mv.
Nuværende Ratio = Samlede Nuværende Aktiver / Samlede Nuværende Forpligtelser
Quick-forhold kaldes undertiden "syreprøver" og er en af de bedste målinger af likviditet. Det er mere præcist end det nuværende forhold, fordi det udelukker lagerbeholdninger og fokuserer i stedet på virkelig likvide aktiver som dem, der er angivet i formlen. En syretest på 1: 1 betragtes som tilfredsstillende. Hurtig Ratio = (Kontant + Statspapirer + Tilgodehavender) / Sumværende Kortsigtede Forpligtelser
Udnyttelsesgraden ser på, i hvilket omfang en virksomhed finansieres af gæld. Et højt gearingsforhold kan indikere en risikofyldt forretning. Udnyttelsesgrad = samlede forpligtelser / nettoværdi
Arbejdskapitalen, men mere en måling af pengestrømme end et forhold, ses ofte af banker og finansieringsinstitutter ved vurderingen af låneansøgninger. Det ses som virksomhedens evne til at møde kriser. Arbejdskapital = Samlede nuværende aktiver - Sumværende forpligtelser
Resultatopgørelsesforhold
Resultatopgørelsesforhold måler rentabilitet. Sammenligning af disse forretningsforhold til de af lignende virksomheder kan afsløre de relative styrker eller svagheder. Bruttoresultat = Nettoomsætning - Omkostningsomkostninger solgt Bruttomargin Ratio = Bruttoresultat / Nettoomsætning Nettoresultat Margin Ratio = Nettoresultat før skat / Nettoomsætning
Forvaltningsforhold
Disse forhold er afledt af information i både balancen og resultatopgørelsen.
Opgørelsesomsætningsforholdet viser, hvor godt lagerbeholdningen forvaltes. Lageromsætning Ratio = Nettoomsætning / Gennemsnitlig lagerbeholdning til kostpris
Regnskabs- / tilgodehavendeomsætningsforholdet angiver, hvor godt fordringer indsamles. A / R Omsætning Ratio = Tilgodehavender / (Årlig Netto Kredit Salg / 365)
ROA-forholdet måler, hvor effektivt aktiverne anvendes.
ROA = Nettoresultat før skat / samlede aktiver
Afkastet for investering (ROI) afspejler det modtagne afkast på midler investeret i virksomheden. ROI = Nettoresultat før skat / nettoværdi
Pengestrømmeforhold
Disse forhold har tendens til at blive favoriseret mere af analytikere end revisorer. De er vant til at evaluere risiko og kan give en mere præcis bestemmelse af et selskab for at opfylde sine nuværende og fremtidige forpligtelser. Pengestrømforhold er nyttige til at fremhæve potentielle problemområder
Kontantstrømmen (OFC) er selskabets evne til at generere ressourcer til at opfylde de nuværende forpligtelser. OCF = Pengestrøm fra drift / nuværende forpligtelser
Fondens strømningsdækning (FFC) angiver dækningen af uundgåelige udgifter. FFC = Indtjening før rente, skat, afskrivninger og afskrivninger (EBITDA) / (Rente + Gældsbetaling + Foretrukne udbytter)
Cash interest coverage (CIC) er selskabets evne til at opfylde rentebetalinger. CIC = (Kontantstrøm fra drift + Rente betalt + Skat betalt) / Renter betalt
Likvide gælds dækning (CCDC) er selskabets evne til at tilbagebetale sin nuværende gæld.
CCDC = (Kontantstrøm - Kontantudbytte) / Nuværende gæld
Cash flow adequacy (CFA) er i grunden virksomhedens kreditkvalitet. CFA = (EBITDA - Betalt Skat - Renterbetalt - Kapitaludgifter) / (5 år Gennemsnitlig årlig gæld)
