Mange investeringsbeslutninger er fyldt med risici og usikkerhed. Under disse omstændigheder kan beslutningstagere vurdere de pengestrømme, de forventer at modtage ved at tildele sandsynligheder til hver enkelt. Ved at udføre denne analyse kan beslutningstageren bestemme de pengestrømme, der giver ham mulighed for at vælge mellem et risikofri projekt og en med risikable pengestrømme.
Projekt kontantstrømmen. Prognose for kontant udstrømning og tilstrømning fra begyndelsen til afslutningen af det pågældende projekt. For eksempel, hvis et projekt kræver en investering på $ 1.000 fra starten og returnerer $ 2000 det følgende år, vil pengestrømmen svare til negativ $ 1.000 i år nul og positiv $ 2.000 i år 1.
Bestem de sikkerhedsækvivalente koefficienter. Vælg en koefficient mellem nul og en, der afspejler risikoen for hver pengestrøm. En koefficient på nul indikerer, at du ikke forventer at modtage pengestrømmen overhovedet, og en koefficient på én indikerer fuld tillid til, at du vil modtage kontantstrømmen. Desværre er der ingen præcis måde at estimere sikkerhed ækvivalenter på. Tilpasningerne skal afspejle din vurdering af projektets risiko. For eksempel vil en koefficient på 0,5 angive 50 procent tillid til at modtage en kontantstrøm.
Beregn de sikkerhedsækvivalente pengestrømme. Multiplicere hver pengestrøm med den tilsvarende sikkerhedsækvivalente koefficient. Hvis du for eksempel valgte en koefficient på 1,0 for udbetaling af negativ $ 1.000 i år nul og 0,5 for pengestrømmen på positiv $ 2.000 i år 1, ville de tilsvarende pengestrømme være negativ $ 1.000 i år nul og positiv $ 1.000 om året en.
Beregn nettotidværdien eller NPV. Rabat hver sikringsækvivalent kontantstrøm ved projektets diskonteringsrente for at estimere projektets NPV. Hvis NPV'en er positiv, og dine estimater af sikkerhedsækvivalente koefficienter er korrekte, skal du fortsætte med investeringen.
