Gældsudstedelse er, når virksomheder eller regeringer opkræver penge ved at låne penge fra obligationsejere. Virksomheden eller regeringen, der låner penge (udstedelse af gælden), er enig i at betale långiveren (obligationsindehaveren) en fast rente over en bestemt periode. Denne betaling, som normalt foretages månedligt eller kvartalsvis, kaldes undertiden kuponen. Ved udgangen af perioden betaler låntageren tilbage långiveren fuldt ud.
Typer af gældsudstedelser
De to mest almindelige former for gældsudstedelser er statslige eller corporate. Føderale, statslige og lokale myndigheder udsteder gæld, når de har brug for penge til kapitalprojekter som f.eks. Bygningsveje eller skoler eller til den daglige drift. Disse gældsudstedelser hedder kommunale eller statsobligationer. Virksomheder udsteder gæld til finansiering af kapitalprojekter, overtagelser og mere. Disse kaldes virksomhedsobligationer. Gældsudstedelse er i det væsentlige et fancy term for at låne penge gennem kapitalmarkederne.
Indstilling af rentesatsen
En virksomhed eller regering er tildelt en kreditvurdering af et firma som Moody's eller Standard & Poor's. Denne rating bestemmer, hvilken rente virksomheden skal betale ved udstedelse af gæld. Virksomheder og regeringer med stabile finanser og sunde balancer opnår en højere kreditvurdering end dem med dårlige finanser. En lavere kreditvurdering betyder, at renten på gældsudstedelsen bliver højere, så det vil koste mere for virksomheden eller regeringen at udstede gælden.
Processen
Investeringsbanker sælger selskabets eller regeringens gæld i form af obligationer på obligationsmarkedet. Renten er fastsat ud fra kreditvurdering og efterspørgsel fra investorer. Institutionelle kunder som pensionskasser eller fonde er store købere af gældsudstedelser, selv om enkeltpersoner også kan købe gælden. Efter denne proces har låntageren modtaget kontanter fra gældsudstedelsen, og långiverne modtager obligationerne.
Bonds Trade Hands
Efter at gælden er udstedt, har låntageren en fast rente, som den skal betale for en vis tid (ofte 10 til 30 år). Men de obligationer, det løser ofte handler hænder på det åbne marked, med stigende og faldende priser. Den pris køberen betaler påvirker renten for køberen, men gældsudstederen fortsætter med at betale den samme rente som det blev fastslået, da obligationerne blev solgt først.
Gæld betalt tilbage
Hver gældsudstedelse har en vis løbetid, ofte 30 år. Ved udgangen af denne periode er låntageren forpligtet til at tilbagebetale långiverens hovedstol fuldt ud. Långiveren modtog også rentebetalingerne (kuponer) i hele gældsudstedelsens løbetid. Nogle gange vil renten falde i løbet af gældsudstedelsen, og låntageren kan købe obligationerne igen (kald dem) og udstede ny gæld på billigere vilkår.
