Når en arbejdsgiver beslutter at tilbyde en pensionsplan som en 401 (k) til sine arbejdstagere, er planen reguleret i henhold til lov om arbejdstagernes pensionslovgivning fra 1974. Som plan sponsor er arbejdsgiveren lovligt forpligtet til at vælge, overvåge og til tider erstatte en menu med investeringsoptioner til deltagerne i planen. Plan sponsorer mangler dog ofte de færdigheder, der kræves for at kunne opfylde denne forpligtelse korrekt. I denne situation kræver ERISA-reglerne, at planens sponsor opretholder en fiduciary.
3 (21) Fiduciary rolle og ansvar
En ERISA 3 (21) fiduciary er en person eller institution, der er forpligtet til at yde en plan sponsor investeringsrådgivning, der er i sponsorens og plandeltagernes interesse. Den 3 (21) fiduciary kan være en registreret investeringsrådgiver, en bank eller et forsikringsselskab. Sådanne fiduciaries påtager sig ikke juridisk ansvar i tilfælde af at en plan sponsor saksøges af plandeltagere. Fiduciary rolle er at levere ekspertrådgivning og anbefalinger vedrørende pensionsplanen. Fiduciary vurderer hovedsageligt investeringer for at sikre, at de vælges forsigtigt, og at den finansielle institution, der leverer planen, ikke opkræver urimelige gebyrer. En 3 (21) fiduciary udøver ikke skøn, hvilket betyder, at fiduciaryens rolle er kun rådgiverens. Plan sponsor bevarer beføjelsen til at foretage ændringer i pensionsplanen investeringer og forbliver juridisk ansvarlig og ansvarlig.
