En erhvervelse sker, når et selskab køber en anden. Når to virksomheder er enige om at kombinere i et selskab, fusionerer de. Årsagerne til disse virksomheders handlinger omfatter en strategisk plan for at fjerne konkurrence ved at erhverve det, et ønske om at udvide sig til et andet geografisk område eller produktlinje eller et behov for at sælge eller fusionere selskabet på grund af ejerpension eller økonomiske vanskeligheder. Begge virksomheder står over for betydelige risici. Det er ikke usædvanligt, at et selskab søger at erhverve en anden for at ende med at blive erhvervet selv, og købsplaner bliver til tider fusioner.
Hensynsløs entusiasme
Fusioner og overtagelser, også kendt som M & A, begynder i strategiske planlægningssessioner, når virksomhedsledelsen beslutter at erhverve et andet selskab, der skal erhverves eller fusionere. Det næste skridt er at ansætte en investment banker eller advokat med speciale i M & A arbejde. Hele processen er lang, tidskrævende og stressende. De fleste M & A-specialister siger, at den farligste del er projektets træthed, hvilket får virksomhedsledelsen til at beslutte sig for en kandidat bare for at få opgaven over. Rygtelig entusiasme, der er født af projektets træthed, er en af hovedårsagerne til mangler i fusioner eller opkøb.
Investeringsafkast
Den forkerte erhvervelse kan alvorligt skade virksomhedens rentabilitet. Da AT & T erhvervede NCR, efter 5 år med stadigt akkumulerende tab på i alt 2 mia. Dollars, indrømmede AT & T endelig fejlen og solgte sin andel i NCR. Time Warners køb af AOL endte også i år med tab og en eventuel spin-off af AOL.
En stor debat i M & A-industrien er centreret om, hvorvidt der skal udføres udtømmende due diligence og forhandlinger eller bare hoppe ind og købe eller fusionere med det første firma, der ser godt ud, bekymre sig om konsekvenserne senere. Deloitte & Touche LLP rådgiver en bred tilgang, der involverer undersøgelse af alle dele af et kandidatfirma med planlagt risikostyring på flere niveauer.
Corporate Integration
Den anden største risiko i M & A-projekter er dårlig integration af virksomhederne. Et eksempel på dette er, når et firma erhverver en anden til en bestemt teknologi, den udviklede, og så i forvirringen med at integrere de to virksomheder lukker den afdeling, der skabte det målrettede teknologiforbrug, fejlagtigt. Andre eksempler på dårlig integration er virksomhedskultur sammenstød, som i Daimler Benz-Chrysler-fusionen, hvor tysk effektivitet mødtes med amerikanske arbejdsmarkedsregler. Et tredje eksempel på fælles integrationsfejl er tabet af vigtige kunder, der kunne lide at gøre forretninger med det gamle selskab, ikke det nye. Løsningen er detaljeret planlægning og afprøvning af beslutninger, med et centralt integreret ledelsesteam, som overvåger alle elementer i projektet.
Juridiske overraskelser
Ligegyldigt hvor forsigtigt due diligence indsatsen, næsten hver fusion og erhvervelse oplever juridiske overraskelser. Disse er ofte i form af retssager, som sagsøgerne pludselig beslutter at indgive, fordi kombinationen af virksomheder har præsenteret større aktiver for at vedhæfte. Du kan forvente alt fra udløbet af patenter, annullerede licenser, urapporteret bedrageri, krænkelse af et andet selskabs patent- og aktionærklassegangsdrag. Risikostyring indebærer i dette tilfælde de bedste aftaleaftaler, der kan oprettes, hvorfor gode advokater og advokater er så nødvendige og dyre.
