At tage et banklån og udstedelse af gæld er begge metoder, virksomheder bruger til at låne penge, men der er vigtige forskelle mellem de to. Lån har tendens til at være dyrere, og bankfolk kan pålægge begrænsninger for, hvordan midlerne kan bruges. Når en virksomhed udsteder gæld, sælger den obligationer til investorer. Hver obligation er et løftebrev, der beskriver betingelserne for betaling af renter og indfrielser, når gælden modnes. Virksomheden kan bruge pengene som det passer, da det skriver vilkårene ved udstedelse af gæld.
Hvordan gæld udstedes
Før en virksomhed kan udstede gæld, skal ledelsen gennemgå virksomhedens finansielle stilling. Virksomheden skal være fri for restriktioner for udstedelse af gæld som følge af eksisterende sikkerhedsaftaler med långiver banker. Udstedelse af gæld øger risikoen. Skulle selskabet fejle, betales obligationsejere, før aktionærerne får noget. Derfor skal virksomheden have tilstrækkelig pengestrøm til at foretage obligationsrenter. Hvis man antager, at selskabet er i stand til at udstede gæld, udarbejder ledelsen et forslag og præsenterer det til investeringsbankfolk og forsikringsselskaber, der hjælper med at markedsføre obligationerne. Et syndikat dannes derefter for at markedsføre obligationerne til investorer.
