I slutningen af 1990'erne og begyndelsen af 2000'erne forårsagede en række skandaler investorer at mistillide handelspraksis i fonde. I 2004 etablerede Securities and Exchange Commission et sæt regler for forvaltere af fonde. Disse regler omfatter verifikation af, at begge parter i en handel har overholdt værdipapirbestemmelser før og efter samhandelen er afsluttet. Fondens overordnede compliance officer overvåger spørgsmål relateret til før-handel og efter handel overholdelse.
Pre-Trade Compliance funktioner
Investeringsrådgiveren foretager test før handel for at sikre, at handelen opfylder loven om føderale værdipapirer. Hun skal også teste for at sikre, at handelen er i overensstemmelse med fondens investeringspolitikker, herunder begrænsninger for begrænsninger af investeringer og oplysningskrav til fond. Rådgivere, der arbejder med store investeringsfonde, bruger ofte handelsstyringssoftware til at kontrollere, at handel opfylder disse specifikke krav. Disse softwarepakker kan underrette forhandlere, hvis deres handel overtræder og placere "hold" ordrer på potentielle handler.
Pre-Trade Compliance Process
Overensstemmelseskontrol før handel tillader fondforvaltere at undgå handler, der kan skade fondens muligheder. Overholdelsespersonalet, ledet af chefsovervågningsansvarlig, etablerer et sæt regler baseret på føderale værdipapirbestemmelser og fondens interne politikker. Overholdelsespersonalet indfører disse regler i compliance software. Fondforvalterne og de erhvervsdrivende bruger softwaren til at kontrollere reglernes overtrædelser. Eksempelvis kan en screening før handel overveje, om en handel vil skubbe en fond ud over sine interne begrænsninger for investering i et bestemt firma eller en industri.
Post-Trade Compliance funktioner
Selvom en handel passerer førtiltrædelsesprocessen, skal de erhvervsdrivende foretage en kontrol efter handel. Fondforvaltere og chefsoverensstemmelsesofficerer udfører periodisk kontrol efter handel. Overvågningsansvarlig opretter en tjekliste over kriterier, som tidligere handler skal bestå, herunder statslige bestemmelser og fondskrav. Overholdelsesholdet kan derefter gennemgå disse handler med checklisten. Holdet foretager denne anmeldelse manuelt, hvis fonden har meget få handler eller med softwareværktøjer, hvis fonden driver adskillige handler mellem overensstemmelseskontrol.
Eksempel efter handel
Fondforvaltere kan finde ud af, at handler foretaget i løbet af handelsdagen opfyldte alle overholdelsesstandarder, men opfyldte ikke de samme regler i slutningen af handelsperioden. F.eks. Lover en fond i sit prospekt at den vil investere 15 procent inden for medicinsk teknologi. Den erhvervsdrivende laver en handel for en medicinsk teknologi lager, der skyrockets i værdi i løbet af handelsdagen. Aktiens høje værdi placerer fondens medicintekniske investering over grænsen på 15 procent. Fondforvalteren skal tillade handel at sælge det overskydende lager og placere fonden tilbage i overensstemmelse.
