En virksomheds gældskapacitet er dens evne til at påtage sig yderligere gæld og til at betjene den eksisterende gæld. Debtkapacitetsanalyse hjælper organisationer med at bestemme, hvor meget yderligere gæld de kan udstede, før det rejser bekymringer hos långivere og kreditvurderingsbureauer. Analyseresultaterne kan offentliggøres til interessenterne med hensyn til gældsservicedækningsforholdet - indkomst før renter og skatteudgifter divideret med rentekostnader - og for offentlige organisationer, nettogælden pr. Indbygger - samlet gæld minus likvide aktiver divideret med befolkningen.
Betydning
Myndigheder som kommuner kan ikke udstede aktier til finansiering af større projekter som nye motorveje. De skal ofte udstede gæld til at rejse midler. Private sektorselskaber har mere fleksibilitet, men gældsfinansiering, især i et lavt rentemiljø, giver dem mulighed for at rejse midler uden at opgive kontrollen. Overdreven gæld begrænser organisatorisk fleksibilitet i budget- og investeringsbeslutninger og kan føre til nedskrivninger af kreditværdier, hvilket normalt gør låntagning vanskeligere og dyrere.
Analyse
Texas A & M Universitets Professor John C. Groth bruger i sin QFinance-artikel om kapitalstruktur brugen af begrebet "god" og "dårlig" gældskapacitet til at karakterisere virksomhedernes gældsniveauer. Et selskab med uudnyttet god gældskapacitet har sædvanligvis en gældskvotient - samlet gæld divideret med den samlede egenkapital - på under 1, hvilket betyder lettere adgang til midler. Dårlig gældskapacitet begrænser fleksibilitet og for offentlige virksomheder påvirker aktiekursen negativt. Gældskapacitet er bundet til tilbagebetalingskapacitet - for en mindre virksomhed, som f.eks. En familiebedrift, betyder det at have tilstrækkelig pengestrøm til at foretage gældsbetalingerne. Nøgletal er en del af denne analyse. For eksempel indikerer det nuværende forhold - omsætningsaktiver opdelt efter kortfristede forpligtelser - hvor let en virksomhed kan betale sine nuværende regninger: jo højere forhold er jo bedre. Dækningsgraden for gældstjenesten, også kendt som den tidsspændende rente, afspejler, hvor let selskabet kan gøre sine gældsbetalinger fra indtjeningen. Jo højere dette forhold er, desto bedre er en virksomheds tilbagebetalingsevne og gældskapacitet. Konservative og realistiske pengestrømme fremskrivninger hjælpe virksomheder med at vedtage ordentlige strategiske foranstaltninger for at forbedre deres nuværende og fremtidige gældskapacitet.
strategier
Organisationer kan anvende flere strategier for at sikre en optimal gældskapacitet. For eksempel kan et selskab, der betaler regelmæssigt udbytte, reducere udbyttet for at øge den tilbageholdte indtjening og reducere gælden til egenkapitalandelen. Virksomheder kan sælge nogle af deres aktiver eller udstede aktier til at betale ned deres gæld. I en periode med faldende renter kan virksomhederne købe deres ældre rentebeløbige betalende gæld tilbage og refinansiere til lavere satser. Operationelle tiltag som konservativ kontantstrøm budgettering, styring af udgifter og begrænsende låntagning er andre måder at reducere rentekostnaderne og opretholde optimal gældskapacitet.
Overvejelser
Groth foreslår, at investorer bør holde øje med virksomhedsledelsen, der bruger gæld til at fremme deres egne interesser i stedet for aktionærinteresser. For eksempel kan ledelsen sadle et selskab med overdreven gæld for at gøre balancen uinteressant for potentielle købere. I den offentlige sektor skal gældskapacitetsanalysen afvejes med de offentlige politiske målsætninger. For eksempel skal vælgerbestemte foranstaltninger gennemføres uanset gældsniveauer.
