Hvordan vurderer offentlige myndigheder og industrianalytikere et bestemt marked for mulige tegn på monopoler eller overtrædelser af antitrustloven? Et værktøj designet til at kaste lys over disse bekymringer er Herfindahl-indekset. Dette er en matematisk formel, der anvendes af eksperter fra regeringen og industrien til at vurdere koncentrationen af virksomheder i en bestemt industri eller marked.
Tips
-
For at beregne Herfindahl-indekset skal du kende markedsandelen for hvert firma, der er konkurrencedygtigt på det pågældende marked. Kvadrat markedsandelen af hvert firma, og tilføj derefter hvert resultat. Den resulterende sum er Herfindahl-indekset.
Hvad er Herfindahl-indekset?
Først og fremmest er det vigtigt at forstå definitionen og funktionen af et indeks. I investerings- og erhvervskonteksten er et indeks simpelthen en metrisk eller en indikator for noget. Generelt refererer det til måling af ændring i sammenhæng med investeringer og værdipapirer.
I dette tilfælde refererer det imidlertid til en metrisk, der repræsenterer industriens koncentration. Formålet med Herfindahl-indekset er at vurdere den relative eller komparative størrelse af de største virksomheder i en bestemt industri eller marked.
Du kan også se Herfindahl-indekset (HI), der refereres af andre navne, såsom koncentrationsindekset og Herfindahl Hirschman-indekset (HHI) eller nogle gange HHI-scoren.
Hvad Herfindahl Indeks Måler
Herfindahl-indekset tager højde for en række faktorer, som giver analytikere og eksperter en bedre og mere omfattende opfattelse af et bestemt markeds sundhed. Når dette marked er befolket af mange store virksomheder, alle af dem relativt ens størrelse, vil indekset være på eller næsten nul. På den anden side, hvis en bestemt industri eller marked domineres af et enkelt selskab, vil indekset være dramatisk større.
Indekset er omvendt proportional med antallet af virksomheder i dette marked. Det er også omvendt proportional med størrelsesforskellen mellem disse virksomheder.
Det betyder, at jo tættere et marked er et sandt monopol, jo større vil firmaets markedsandel være. For eksempel, lad os antage, at en bestemt industri kun har en enkelt levedygtig forretning, Smith Inc. Hvis Smith Inc. virkelig er det eneste selskab, der er aktivt i denne industri, vil markedsandelen være 100 procent. Som følge heraf ville dets HI være 10.000.
Lad os antage det modsatte scenarie. Hvis en industri har tusindvis af virksomheder, hver af dem stort set den samme størrelse, ville HI være tæt på nul. En HI score tæt på nul ville indikere et marked, der nyder en næsten ideel konkurrence. Risikoen for et monopol som HI ville være næsten nul.
Selvfølgelig er der meget plads imellem disse to ekstreme eksempler. Det amerikanske justitsministerium har ved analysen af potentielle monopol- og antitrustsager betragtet ethvert marked med en Herfindahl-indeks på under 1.500 for at være i en sund konkurrence.
US DOJ analyserer også virksomhedssammenslutninger for ændringen i HI, som fusionen ville udløse. Så fx vil enhver fusion, der ville medføre en ændring i HI på 200 point eller mere, rejse alvorlige antitrustproblemer for DOJ-analytikerne og efterforskerne.
Market Share vs Herfindahl Index
Mens begreberne lyder ens, er markedsandelen og Herfindahl-indekset ikke det samme, og de måler heller ikke det samme.
Markedsandel er en figur, som repræsenterer et bestemt selskabs salg som en procentdel af det samlede salg for den pågældende industri. Det måles som regel i et år eller en anden periode. At kende en virksomheds markedsandel giver dig en ide om, hvor stor en bestemt virksomhed er, i forhold til sine konkurrenter eller andre virksomheder på samme marked eller virksomhedstype.
HI eller HHI udnytter markedsandel i sin formel, men det måler ikke det samme. HI ser på markedet som helhed, mens markedsandelen ser specifikt ud på et enkelt selskab inden for dette marked.
Sådan beregnes Herfindahl-indekset
For at beregne Herfindahl-indekset skal du kende markedsandelen for hvert firma, der er konkurrencedygtigt på det pågældende marked. Kvadrat markedsandelen af hvert firma, og tilføj derefter hvert resultat. Den resulterende sum er Herfindahl-indekset.
Lad os se på et eksempel med tal. Forestil dig den medicinske forsyningsindustri har fem virksomheder med forskellige markedsandele:
- ABC Corp. med en markedsandel på 30 procent.
- XYZ Inc., også med en markedsandel på 30 procent.
- Smith Co. med 20 procent markedsandel.
- Jones Inc. med en markedsandel på 15 procent.
- Underdog Corp. med 5 procent markedsandel.
For at beregne Herfindahl-indekset for denne industri, skal du blot square hver af markedsandele, udtrykt i decimaler, og derefter tilføje resultaterne sammen. Med andre ord: (0,30) ^ 2 + (0,30) ^ 2 + (0,20) ^ 2 + (0,15) ^ 2 + (0,05) ^ 2 = 0,245. Derfor er Herfindahl-indekset for denne branche 0,245. Fordi markedsandelen domineres af de tre største virksomheder, med to virksomheder ansvarlig for 60 procent af hele markedet, er der en betydelig grad af koncentration på dette marked.
