En note, der skal betales, er en skriftlig aftale mellem en långiver og låntager. Obligationer, der skal betales, er således obligatoriske noter, der udpeger lånets betingelser, herunder betalingsplaner og renter. En note, der skal betales, har en par eller pålydende værdi, hvilket er det beløb låntageren skal tilbagebetale, når noten modnes. Kun rentebetalinger skyldes typisk sedler, der skal betales til forfald, som det er tilfældet med de obligationer, der anvendes som eksempler her. Låntagere modtager undertiden mindre kontanter end pålydende. Når dette sker, hedder forskellen en rabat.
Hvordan Rabatter kommer omkring
Rabatter på sedler, der skal betales, kan opstå af flere grunde. Rabatten kan indgå i en kontraktlig aftale. Forfattere køber f.eks. Obligationer udstedt af regeringer eller selskaber og accepterer ansvar for at markedsføre dem til investorer. Til gengæld får underskriveren rabat. Når markedsrenterne er højere end en obligations rentesats, vil investorerne ikke betale fuld værdi, hvilket medfører rabat. I nogle tilfælde udsteder udstederen af noter simpelthen værdipapirerne med rabat. Treasury Department gør dette med statskasseveksler. T-betalinger betaler ikke renter som sådan. I stedet betaler investorer en diskonteret pris og modtager den nominelle værdi ved forfaldstidspunktet.
Dollar Værdi af Rabatter
Beregning af dollarens værdi af en rabat er simpelthen et spørgsmål om at trække parværdien fra det beløb, der rent faktisk er modtaget af låntageren. Antag, at en obligationsudsteder får $ 950 hver for obligationer med en værdi på $ 1.000. Subtrahere $ 1000 fra $ 950 for at få - $ 50. En rabat på noter betales udtrykt som en negativ, fordi den udgør en udgift for udstederen.
Hvordan Rabatter påvirker rentesatser
Når der udstedes sedler med rabat, er effekten at øge den effektive rentesats, fordi långiveren begge får mere penge end oprindeligt udlånt og betaler mindre for samme beløb. Antag, at en $ 1.000 paritetsværdi obligation modnes om 6 måneder og betaler 4 procent rente. Obligationsindehaveren vil modtage $ 20 i renter for obligationslånets seks måneders levetid. Men hvis obligationsprisen er diskonteret til $ 980, vil obligationsindehaveren få en ekstra $ 20 på modenhed for i alt $ 40 i indtjening. Da prisen var $ 980, dividerer $ 40 med $ 980 og fordobler resultatet for at finde den effektive årlige rente, som her går ud til 8,16 procent.
Regnskab for rabatter
Til regnskabsmæssige formål behandles rabatter på noter, der betales som en renteudgift. Dollars beløb af rabatten er opført på udstederens bøger i løbet af notens levetid. Antag en note, der skal betales for $ 1000, udstedes til en rabatpris på $ 950 og betaler 4 procent årlig rente. Forfald er 5 år. Hvert år er den optagne rente 40 dollar plus en femtedel af rabatten, eller 10 dollar. Dette medfører renteudgiften til $ 50 pr. År.
