En forward-kontrakt er en privat aftale mellem en køber og en sælger om overførsel af et aktiv, såsom et råvare, ejendoms- eller finansielt instrument. Aftalen kræver, at køberen betaler et fast beløb, kaldet terminsprisen, på en forudbestemt afregningsdato i modsætning til at modtage aktivet fra sælgeren på eller omkring denne dato. Ingen penge skifter hænder til afregningsdatoen.
Hvordan kontrakten virker
Som et eksempel på, hvordan kontrakter fungerer i den virkelige verden, overveje en landmand, der planlægger at plante hvedekorn i foråret i tilstrækkelig mængde for at give 5000 bushels ved høst. I stedet for at spille på hvedeprisen på høsttidspunktet, går landbrugeren ind i en terminkontrakt med en regional hvedefabrik. Kontrakten opfordrer landbrugeren til at levere 4.500 buske den 15. september til en pris på $ 7 a bushel. Bonden og møllen er låst i en pris, der skal betales på afregningsdagen. Landmanden har fjernet prisrisikoen for det meste af sin høst, men har taget to andre risici. Den første er, at han producerer mindre end de krævede 4500 buske, i hvilket tilfælde han bliver nødt til at gøre forskellen ved at købe ekstra hvede til den daværende pris - hvilket kan være højere eller lavere end 7 dollar pr. Busk. Den anden risiko er, at landmanden kan gå glip af ekstra fortjeneste, hvis hvede overstiger 7 dollar pr. Bushel på afregningsdagen.
