Ved kapitalforhøjelse kan et selskab vælge at trykke enten på de offentlige eller private kapitalmarkeder. Et selskab kan vælge at søge yderligere investeringer af mange grunde, herunder vækst, opkøb eller styrke likviditetspositionen. At hæve kapital gennem en ikke-mæglet privat placering er et af de mange muligheder en virksomhed har, når man forsøger at nå et af disse mål.
Hvilken privat placering er
Privat placering (også kendt som et privat udbud) sker, når et selskab, der håber at rejse kapital, sælger værdipapirer til et lille antal investorer. I de fleste tilfælde er disse investorer institutionelle (banker, forsikringsselskaber, fonde) eller velhavende personer. Privat placering er det modsatte af offentlig placering, hvor virksomheder tilbyder værdipapirer til investorer på det åbne marked. De fleste private placeringer er underlagt Securities and Exchange Commission Regulation D, som har til formål at give adgang til kapitalmarkederne for mindre virksomheder.
Typer af værdipapirer solgt i private placeringer
Private placeringer består typisk af salg af aktier i stamaktier eller foretrukne aktier eller andre former for medlemskabsinteresser, warrants eller pengesedler (herunder konvertible pengesedler). Den brede vifte af mulige muligheder for en virksomhed gennem en privat placering giver ledelsens fleksibilitet, når man vurderer virksomhedens fremtid. Da mange af disse virksomheder er små, har ledelsen ofte en stor ejerandel, og de personer, der driver virksomheden, skal overveje, hvordan tilbuddet vil ændre deres kontrol over virksomheden.
Ikke-mæglet privat placering
Ikke-mæglet privat placering tager de fleste karakteristika ved en traditionel privat placering. Den eneste store forskel er, at et selskabs investor relations-afdeling i en ikke-mæglet privat placering sælger aktierne (eller anden sikkerhed) direkte til investorer. Ved at gøre dette kan selskabet afstå fra gebyrerne og besværet med at ansætte en mægler (ofte en investeringsbank) og opretholder mere kontrol over salgsprocessen.
Fordele ved ikke-mæglet privat placering
Ud over omkostningsbesparelser relateret til investeringsbankgebyrer, anvendes virksomheder på andre måder uden ikke-mæglet privatplacering. Mens private placeringer stadig er underlagt værdipapirloven fra 1933, er selskabet ikke forpligtet til at registrere sikkerhedsudbuddet med SEC. Dette sparer selskabet omkostningerne i forbindelse med arkivering og giver det mulighed for at holde detaljerede finansielle oplysninger private. Med en privat placering har virksomheden også mulighed for at vælge investorer.
