Gæld divideret med gæld plus egenkapital er en måde at beregne en virksomheds gearing på. Dette grundlæggende forhold vil give en ide om, hvor aggressivt en virksomhed har lånt. Virksomheder med høj gearing klarer sig godt i gode tider, men mister langt flere penge, når virksomhederne ikke er så gode. Et højt gearingsforhold indikerer en højrisiko, høj afkaststrategi.
Aktiver Vs. passiver
Balancen for et selskab, eller endda en husstands, har to sider. Aktiverne, som omfatter alle materielle og ikke-materielle værdigenstande, der ejes af selskabet, er på den ene side, mens passiver og aktiekapital er på den anden side. De samlede dollar tal på hver side er altid ens, uanset hvilken form for firmaet er. Det skyldes, at der foretages en justering af lige stor størrelse på begge sider af balancen efter hver transaktion. Som følge heraf matcher aktiverne forpligtelserne plus egenkapitalen til enhver tid. I enklere udtryk er det, der er ejet, altid det samme som det der skylder. Aktionærkapitalen kan tænkes på, hvad virksomhederne skylder sine aktionærer, mens gæld er det, der skyldes kreditorer.
Finansiel gearing
Finansiel gearing refererer til, hvilken del af en finansiel drift der finansieres gennem låntagning. Når du køber en $ 1 million hus ved at sætte en $ 100.000 nedbetaling og et $ 900.000 pant, så finansieres 90 procent af boligens værdi med gæld. Derfor er gearingsraten 90 procent. Den samme værdi kan beregnes for et selskab ved at dividere sin gæld til summen af sin gæld plus egenkapitalen. Da gæld plus egenkapital altid svarer til aktiver, er en anden måde at udføre beregningen på at opdele den samlede gæld med de samlede aktiver. Det resulterende tal viser, hvor meget af virksomhedens drift der er finansieret gæld.
Strategiske grunde
Et selskab kan ende med et højt gearingsforhold på grund af to grunde. Antagelsen af en masse gæld kan være resultatet af en strategisk beslutning. Antag en virksomhed sælger 1 million par sko om året, hvilket giver en netto fortjeneste på 4 millioner dollars om året. Hvis ledelsen har et særligt positivt udsigter og mener, at det kunne sælge 2 millioner flere par, hvis det kun kunne producere dem, kunne firmaet låne sig sige $ 5 millioner for at udvide sin fabrik. Yderligere antager, at lånet bærer en årlig renteudbetaling på $ 500.000. Hvis prognosen er nøjagtig og 6 millioner par sælges, vil de yderligere 2 millioner dollars i overskud mere end gøre op for $ 500.000 i rentebetaling, og netto overskud vil stige. Hvis salget dog ikke stiger, vil rentebetalingerne indtage fortjeneste, og tilbagebetaling af det primære lånte beløb vil medføre alvorlige problemer.
neccesity
Et selskab kan også ende med et højt gearingsforhold som følge af manglende evne til at finansiere løbende drift gennem akkumuleret overskud eller aktiekapital. En supermarkedskæde, der ikke er særlig rentabel eller opererer med et tab, kan for eksempel være nødt til at spørge fødevareproducenterne for længere og længere betalingsbetingelser og dermed akkumulere en stor mængde gæld til leverandører.En sådan gæld er særlig farlig, da firmaet vil komme i alvorlige problemer, hvis vrede fabrikanter standser leverancer, indtil fuld betaling af al udestående gæld er foretaget. En anden måde at ende med store mængder gæld er at låne mere for at betale for gammel gæld, hvilket også medfører alvorlige langsigtede problemer.
