Værdipapirfirmaer og investeringsbanker opererer ofte tæt på hinanden, men hver har en særskilt rolle i den finansielle services verden. En investeringsbank kan betragtes som toppen af pyramiden i værdipapirverdenen, da de bringer nye værdipapirer til markedet. Under investeringsbanken arbejder et værdipapirfirma for at lette indkøb af det nye produkt og af alle eksisterende produkter på markedet. Således har de to et symbiotisk forhold, men med meget forskellige individuelle funktioner.
Investeringsbank
En investeringsbank er forskellig fra et værdipapirfirma, men det er også forskelligt fra en kommerciel bank. Hovedformålet med en investeringsbank er at hjælpe en kunde med at udstede værdipapirer, såsom aktier og obligationer, til markedspladsen. Mens en kommerciel bank kan låne en klient penge fra sin egen kapital, søger en investeringsbank nye investorer at købe værdipapirerne til sin klient og derved opveje penge til selskabet. For at succesfuldt sælge nye værdipapirer til markedet skal investeringsbankforetagender foretage nøjagtige vurderinger af værdien af selskabet, og pris værdipapirerne i overensstemmelse hermed for at skabe investorernes efterspørgsel. Succesen for en investeringsbank ligger i dens evne til at få mest mulig penge for sine kunder.
Værdipapirfirmaer
Værdipapirforetagender udsteder ikke værdipapirer, men handler dem snarere på det åbne marked. Værdipapirsiden af virksomheden kan kun parre købere med den nye aktie, der bringes på markedet, mens investeringsbankafdelingen rent faktisk udsteder den nye aktie. Værdipapirfirmaer eksisterer primært for at lette køb og salg af transaktioner mellem individuelle investorer.
Glass-Steagall Act
Glass-Steagall Act fra 1934 rejste hindringer mellem banker og værdipapirer sider af finansielle tjenesteydelser virksomheder. I forlængelse af aktiemarkedet i 1929 og den efterfølgende store depression var både politikere og investorer bekymrede over, at værdipapirhandel havde bidraget til mange bankers sammenbrud. Således blev de to enheder adskilt af en såkaldt "kinesisk mur", hvorigennem ingen information skulle passere.
Gramm-Leach Bliley Act
I november 1999 blev Glass-Steagall Act effektivt ophævet af Gramm-Leach Bliley Act, som gør det muligt for banker at affiliere sig igen med værdipapirfirmaer. Som følge heraf skabte mange investeringsbanker og værdipapirfirmaer nye relationer, og i sidste ende havde de fleste større værdipapirvirksomheder deres egen investeringsbankafdeling. Når en investeringsbank bringer nye værdipapirer til markedet, fordeles de af værdipapirafdelingen af virksomheden. Dette hjælper værdipapirafdelingen til at tiltrække og fastholde kunder, da de har adgang til nye problemer før andre investorer.
Institutionelle Versus Retail Services
De funktioner, en investeringsbank udfører, er institutionel, da de næsten udelukkende arbejder med virksomheder, der forsøger at udstede nye værdipapirer. Efter indledende udstedelse opretholder investeringsbankerne relationer med virksomheder og rådgiver ofte om fremtidige fusioner og opkøb eller yderligere sikkerhedssalg. Værdipapirer er derimod primært detailorienterede og tjener individuelle investors behov. I stedet for at skabe nye produkt- og rådgivende virksomheder fokuserer værdipapirfirmaer mere på enkeltpersoners investeringsplanlægningsbehov.
