En genkøbsaftale indebærer en kortfristet transaktion, der giver låntageren mulighed for at opnå kredit og opfylde deres kortsigtede behov. Genkøbsaftaler er populære blandt banker og finansielle institutioner, da de ofte kræver kortsigtet kapital for at opfylde deres driftskrav. En bank med overskydende kontanter kan låne penge til en anden bank med et underskud i kontanter. Dette hjælper bankerne med at sikre et udbytte med minimal risiko. Transaktionen indebærer salg af en sikkerhed eller portefølje af værdipapirer med et løfte om at tilbagekøbe sikkerheden på en fremtidig dato.
Garanteret Principal
I sin bog "Strategic Facilities Planning: Capital Budgeting and Debt Administration" udtaler Alan Walter Steiss, at "Lille risiko er involveret i sådanne aftaler, fordi hovedstol er garanteret og afkastet er fastsat." Tilbagekøbsaftalen giver sikkerhed i form af værdipapirer for at lette transaktionen og dermed reducere den involverede risiko. Værdipapirerne sælges med et løfte om tilbagekøb, hvilket gør transaktionen teknisk et gældsinstrument i stedet for et salg.
Specificeret pris
Tilbagekøbsprisen på værdipapirerne er forudbestemt i den aftale, der er indgået mellem låntager og långiver. Tilbagekøbsprisen skal være højere end den nuværende pris, da den skal indeholde et udbytte for långiveren. Derfor er tilbagekøbsprisen ikke baseret på den forventede fremtidige pris på værdipapirerne, men snarere på de gældende markedsrenter på det pågældende tidspunkt.
Kort varighed
Frank Fabozzi, i sin bog "Securities Lending and Repurchase Agreements", siger, at "En genkøbsaftale har normalt en kort varighed og varierer mellem en til 21 dage." Denne aftale kan dog rulles over, hvis låntageren skal forlænge kontraktens løbetid. Et overløb kræver dannelsen af en ny kontrakt mellem de to parter. Bankinstitutter har tendens til at have kortsigtede krav, der normalt varer i en enkelt dag; disse aftaler ruller ikke over meget ofte.
Minimumsbeløb
Minimumsbeløbet, der kan lånes ved hjælp af en tilbagekøbsaftale, er $ 100.000, med trin på $ 5.000 over det tilladte minimum. Dette minimumsbeløb kan forhandles mellem parterne under særlige omstændigheder.
Fast eller Åben Tilbagekøb
Steiss bemærker også, at en tilbagekøbsaftale kan fastsættes eller åbnes som defineret i kontrakten. En fast aftale har en fast løbetid, og hvis lånet opsiges tidligt, har långiveren mulighed for at opkræve låntager en foruddefineret straf. En åben tilbagekøbsaftale kan opsiges til enhver tid fra starten til modenhed uden straf. Udbyttet i begge aftaler er fast, men tilbagekøbsprisen afhænger af hvor lang tid kapitalen udnyttes af låntageren.
