Ligesom lovgivningen om udbud og efterspørgsel påvirker de priser, forbrugerne betaler for varer og tjenesteydelser, påvirker de også arbejdsmarkedet. I stedet for direkte at beskæftige sig med forbrugsgoder involverer arbejdsmarkedet forholdet mellem arbejdstagere og virksomheder på markedet. Virksomheder i det væsentlige er købere og enkeltpersoner leverer arbejde eller forsyning. Men begge fungerer som lønmodtagere; Virksomheder skal tage og betale de priser, som markedet kræver, og arbejdstagerne skal acceptere disse lønninger for det leverede arbejde.
Arbejdsbehov
Virksomheder har brug for arbejdere til at producere varer til forbrugerne. Mængden af arbejdskraft, der kræves af en virksomhed, afhænger af flere faktorer, herunder hvor meget lønomkostningerne - som bestemt af markedslønnen - og hvor meget arbejde virksomheden har brug for. For at maksimere overskuddet ønsker virksomhederne at ansætte flere arbejdstagere til lavere lønninger. Dette skaber en nedadgående efterspørgselskurve, da den vedrører arbejdslønnen. Da virksomhederne køber mere arbejde, falder lønningerne. Når virksomhederne kræver og ansætter mindre arbejdstagere, øges lønningerne.
Arbejdskraftforsyning
Individuelle arbejdstagere på markedet udgør arbejdskraftforsyningen ved at beslutte, hvor villige de skal yde service til virksomheder, der får en fast løn. Når arbejdstagere forudser højere lønninger, øges udbuddet af arbejdskraft. Arbejdsmængden falder, når lønningerne er lave. Som sådan er udbudskurven en opadgående linie, selvom linjen kan være forskellig for de enkelte arbejdstagere. Med andre ord har hver person forskellige muligheder og kan træffe valg om, hvordan man bruger deres tid.
Equilibrium
Ligevægten på et perfekt konkurrencepræget arbejdsmarked opstår, når udbuddet af arbejde svarer til efterspørgslen efter arbejdskraft. På en graf kan du se ligevægt som skæringspunktet mellem de to kurver. Omtalt som "fuld beskæftigelse" antager dette skæringspunkt, at hver enkelt person, der ønsker at arbejde, har et job. Skift i ligevægt skaber enten et arbejdsmæssigt overskud eller mangel på arbejdskraft. Når markedslønnen stiger, falder den teoretiske efterspørgsel efter arbejde og et overskud på arbejdskraften (flere arbejdstagere end job). Da markedslønningerne falder under ligevægten, er efterspørgslen efter arbejdskraft større end forsyningen, hvilket skaber mangel på arbejdstagere.
Markedskræfter
Flere forskellige kræfter kan påvirke både efterspørgslen efter arbejdskraft og udbud af arbejde, der påvirker lønninger, beskæftigelsesniveauer og dermed ligevægt. For eksempel kan ændringer i virksomhedernes efterspørgsel efter arbejde skyldes forbrugernes efterspørgsel efter produkter eller en ændring i regeringsforskrifter, som påvirker arbejdskraftomkostningerne. Ændringer i udbuddet af arbejdskraft kan skyldes befolkningen, som en vækst, der udvider arbejdsstyrkenes størrelse eller en ændring i arbejdstagerens alderssammensætning, såsom mere ældre eller yngre arbejdstagere. Arbejdstilsynet kan også ændre sig på grund af arbejdstageres præferencer og holdninger til arbejdsmarkedet.
