Pengestrømudnyttelsesgraden - også kaldet cash flow coverage ratio eller cash flow to debt ratio - vurderer, hvor meget disponible kontanter fra operationer en virksomhed har i forhold til den udestående gæld. Kreditorer bruger dette forhold til at forstå, hvor meget gratis kontanter en virksomhed har til at foretage renter og principielle betalinger på gæld.
Hvorfor Cash Flow Leverage Matters
Pengestrømudnyttelsesgraden svarer til afkastet på gældskvoten. Den primære forskel er, at cash flow gearings ratio vurderer pengestrømme frem for nettoresultatet. På grund af den måde, periodiseringsregnskaber fungerer på, kan en virksomhed have en høj nettoindkomst, men kan stadig ikke betale sine regninger, hvis det har problemer med at indsamle penge fra kunderne. Kreditorer er ofte mere interesserede i pengestrømme i stedet for nettoindtægt, fordi det er en bedre indikator for tilgængelige ressourcer.
Operationelle pengestrømme
En komponent i cash flow-gearingsforholdet er driften af pengestrømme. Et selskab kan modtage pengestrømme fra drift, finansiering eller investeringsaktiviteter. En stor finansiel analyse fokuserer på pengestrømme fra driften, fordi den repræsenterer pengestrømme fra kerneforretningsaktiviteter, som virksomheden forhåbentlig kan duplikere i de kommende år. For at beregne det operationelle pengestrømme skal du tilføje alle kontanter, der modtages fra operationer - generelt kontanter fra salg af produkter og tjenester - og fratrække driftsmæssige udbetalinger som betaling til leverandører, lønninger, renter, husleje, skatter, forsikringer og forsyninger. Forskellen er driften af pengestrømmen. For eksempel, hvis kontantindtægter var $ 900.000 og kontantbetalinger var $ 400.000, er det operative pengestrømme $ 500.000.
Samlet gæld
Den anden komponent i cash flow gearing er samlet udestående gæld. I forbindelse med denne beregning henviser gæld til finansielle forpligtelser, der har en formel eller skriftlig finansieringsaftale. Det betyder, at den samlede gæld omfatter kortfristede og langsigtede lån som noter, lån og obligationer, men udelukker andre forpligtelser. Eksempelvis vil betalingskrav, rentebetalinger og udskudte indtægter ikke indgå i beregningen. For at beregne den samlede gæld skal der tilføjes den resterende saldo i eventuelle betalinger, obligatoriske betalinger og lånekonti på balancen.
Bestemmelse og analyse af forholdet
For at finde et selskabs pengestrømme gearing, opdele drift cash flow af den samlede gæld. For eksempel, hvis operativt pengestrømme er $ 500.000 og den samlede gæld er $ 1.000.000, har selskabet et cash flow gearingsforhold på 0,5. Jo højere forholdet er, desto bedre position er virksomheden i at opfylde sine finansielle forpligtelser. Hvis forholdet begynder at falde, betyder det, at pengestrømme går langsommere, selskabet har taget på mere gæld eller begge dele. Et faldende forhold betyder, at virksomheden måske ikke har nok ledige kontanter til at gøre sit princip og rentebetalinger på udestående gæld.
