For at sige det enkelt er en venturekapitalist en person, der investerer i nye virksomheder, der ikke kan få et banklån af en eller anden grund. Disse virksomheder har generelt brug for både vejledning og finansiering og tilbyder et nyt, levedygtigt produkt eller en tjeneste med en stor fordel i forhold til konkurrerende virksomheder (hvis nogen findes). De fleste venturekapital kommer fra virksomheder, og fordi sådanne investeringer betragtes som betydelige risici, kan investeringsafkastet også være ret betydeligt.
Hvad betyder Venture Capitalist?
Venturekapitalister er investorer, der yder finansiering til startvirksomheder eller voksende små virksomheder, der kan have lovende ideer eller teknologier til at investere i, men har ikke tilstrækkelig sikkerhed, pengestrømme eller en for høj risikoprofil for at opnå et forretningslån eller andre former af finansiering. Selvom disse investeringer er risikable, er venturekapitalerne generelt rigelige nok til at vende tilbage til eventuelle tab (selv dem der er betydelige), og de har ekspertisen til at hjælpe fledgling virksomheder. Som følge heraf er afkastet på investeringerne langt højere end venturekapitalisten normalt ser gennem traditionelle investeringsmuligheder som aktier.
Mens et selskab i enhver branche kunne teknisk modtage investeringer gennem en venturekapitalist, går hovedparten af venturekapitalen til virksomheder i teknologisk industri.
Hvordan venturekapitalistiske virksomheder arbejder
Mens de fleste mennesker forestiller sig venturekapital for at komme fra en velhavende person, kommer størstedelen af professionelt forvaltede virksomheder, der kan være offentlige eller private. Disse virksomheder opererer udelukkende med det formål at søge profitable virksomheder at investere i, der vil give de mange investorer i virksomheden en høj afkast.
Venture kapitalfirmaer finansieres af velhavende enkeltpersoner, pensionskasser, fonde og forsikringsselskaber, der samler deres penge sammen. Under denne forretningsstruktur vil alle partnere have del ejerskab over den samlede fond, men firmaet selv bestemmer, hvor pengene skal investeres. Mens tal varierer fra firma til virksomhed, vil omkring 20 procent af overskuddet blive udbetalt til dem, der administrerer firmaet, mens resten vil gå til partnerne. Virksomheden kan også optjene administrationsgebyrer oven på sin andel af overskuddet.
Mens disse firmaer engang blev styret af en balance mellem bankfolk og tidligere iværksættere, bliver bankfolk i stigende grad trukket ud for sidstnævnte, da erfaringen i den specifikke industri i vid udstrækning har vist sig at være mere gavnlig for venturekapitalfirmaer end erfaring med at håndtere økonomi, hvilket ikke er som vigtigt i de tidlige stadier af et selskab. Da venturekapitalfirmaer hjælper med at guide de virksomheder, de investerer i, kan kendskab til både branchen og dens store aktører være en stor fordel for både firmaet og de virksomheder, der søger penge.
Disse virksomheder kan variere i størrelse fra små virksomheder med kun en håndfuld investorer, der kun har få millioner dollars, der hvert år går til et par virksomheder til store virksomheder med mange investorer, milliarder dollars i aktiver og investeringer i hundredvis af virksomheder.
Skal du søge venturekapital?
Ligesom alle ting er der mange fordele og ulemper ved at bruge venturekapital til at finansiere en virksomhed, og det er en beslutning, der ikke bør tages let. Den mest åbenlyse ulempe er, at den højrisiko, der er forbundet med venturekapital, giver høj afkast, så hvis din virksomhed gør det godt, skal du sandsynligvis give op på 25 procent eller mere af din fortjeneste. Derfor er de fleste virksomheder, der kan kvalificere sig til et erhvervslån, meget bedre økonomisk, hvis de leder til banken frem for et venturekapitalfirma. På den anden side, hvis du ikke kan få et banklån, især et stort nok til at opfylde dine forretningsmål, kan venturekapitalfinansiering være den eneste mulighed du har.
En anden ulempe ved at sikre en venturekapitalist for dit firma er, at de fleste tilbud indebærer at miste flertallet af aktier i din virksomhed eller opgive veto rettigheder. Mange venturekapitalfirmaer vil ikke acceptere en aftale, der efterlader dem med mindre end 50 procent af aktierne. Dette skyldes, at de ønsker at få et flertal af stemmerettighederne i virksomheden, så de kan hjælpe med at drive virksomheden for at opnå størst mulig fortjeneste for deres investeringer. Virksomheden vil generelt tage en aktiv rolle i virksomheden ved at levere et bestyrelsesmedlem og blive involveret i alle væsentlige ledelsesbeslutninger, herunder dem, der involverer yderligere finansiering, større forretningsmæssige udgifter, salg af virksomheden eller beslutningen om at blive offentlig. Hvis du ikke ønsker at opgive kontrollen med din virksomhed, vil du måske undgå risikovillig kapital, hvis det overhovedet er muligt. Hvis dette er et problem for dig, kan det være at foretrække at søge en engel investor, hvis du kan.
At have et venturekapitalfirma hjælper med at guide din virksomhed kan være en fordel for mange unge virksomheder og uerfarne CEO'er, selvom venturekapitalister har tendens til at have omfattende viden på området og ofte vil kunne lede et firma gennem vanskelige tider, der kan synke mange startups. Mange virksomheder søger risikovillig kapital ikke alene på grund af økonomiske bekymringer, men også at opnå værdifuld viden og erfaring fra en person, der vil gøre alt fornuftigt for at se dem lykkes.
Som et bemærkelsesværdigt eksempel søgte Bill Gates ud venturekapitalisten Dave Marquardt til at hjælpe Microsoft i 1981, selvom virksomheden ikke havde brug for nogen finansielle investeringer på det tidspunkt. Marquardt var den eneste venturekapitalist, der investerede i Microsoft og blev på selskabets bestyrelse i over 30 år.
Opnåelse af venturekapital
På et givet tidspunkt er der sandsynligvis tusindvis af iværksættere og opfindere, der tænker "hvordan finder jeg en venturekapitalist?" Men de fleste virksomheder kvalificerer sig ikke til venturekapitalfinansiering, og virksomhederne er utroligt selektive om hvilke virksomheder og produkter de investerer i. Ifølge US Small Business Administration finansieres mindre end.1 procent af virksomhederne gennem venturekapital. De fleste virksomheder finansieres af virksomhedsejerne selv eller gennem engelske investorer.
Generelt vil virksomheder, der appellerer til venturekapitalister, være dem i opstartsfasen med et levedygtigt og unikt produkt eller en tjeneste, der har et stort potentielt marked og en stærk konkurrencefordel. Bortset fra det, ser venturekapitalister normalt efter virksomheder i brancher, som de allerede er bekendt med, har et stærkt ledelsesteam. De vil også ofte begrænse deres investeringer til virksomheder, der vil give dem en majoritetsandel i selskabet, så de kan styre sin retning.
Hvordan venturekapitalister tjener penge
Hvad angår risikovillige kapitalister, får investorerne finansiering af en andel af egenkapitalen i virksomheden.På grund af risikoen forbundet med deres investeringer forventer venturekapitalvirksomheder generelt at se et afkast på deres investering på 25 procent eller mere. De fleste af disse investeringer er langsigtede og typisk sidste fra fem til otte år, da det er hvor lang tid det vil starte en opvækst nok til venturekapitalfirmaet til at se, hvilken slags afkast det er på udkig efter. Og et succesfuldt firma vil ofte enten blive købt eller gå offentligt på dette tidspunkt.
I nogle tilfælde vil en venturekapitalist holde fast ved sine aktier, hvis han mener, at investeringen vil give konsekvent høj afkast, men i de fleste tilfælde vil investor give op på ejendomsretten på det tidspunkt, hvor virksomheden går offentligt eller sælges. På denne måde kan investor tage sin indtjening og investere i et nyt potentielt startup selskab.
Hvis virksomheden fejler, vil venturekapitalisten opleve store tab og vil ofte ikke genvinde nogen af de investerede penge. Derfor er de fleste venturekapitalister enten utroligt rige og har råd til økonomiske tab af denne slags eller involveret i poolen, der udgør et venturekapitalfirma.
Venture Capitalist Versus Angel Investors
Venturekapitalister og engelske investorer er ens, da de begge yder finansielle investeringer, vejledning og anden hjælp til unge virksomheder. Den største forskel mellem de to er, at mens en venturekapitalist generelt vil tage kontrol over et selskab, og derfor ofte hedder de "gribekapitalister", vil en engel investor kun spille en indirekte rolle som rådgiver i virksomheden, hvorfor det hedder en "engel investor".
En anden stor forskel er, at mens de fleste venturekapital kommer fra virksomheder frem for enkeltpersoner, er de fleste engelske investorer simpelthen velhavende enkeltpersoner, selvom nogle få vil operere i meget små grupper.
Berømte eksempler på venturekapitalister
Ligesom Dave Marquardt investerer i Microsoft blev mange af de største teknologibedrifter i verden skabt med hjælp fra venturekapitalister. Nogle af de mest berømte venturekapitalister omfatter Jim Breyer, som var en tidlig investor på Facebook; Peter Fenton, en investor i Twitter Jeremy Levine, den største investor i Pinterest og den første investor i Facebook; og Chris Sacca, en tidlig investor i både Twitter og Uber. Hvad angår kendte venturekapitalfirmaer, har Accel Partners investeret i Facebook, Etsy og Dropbox og administrerer over 6 milliarder dollar i poolede midler, og GV (tidligere kendt som Google Ventures) er Googles venturekapitalfirma, der har investeret i både Uber og Slack.
En historie med venturekapital
Harvard instruktør og investeringsbanker Georges Doriot startede i 1946 det første offentligt ejede venturekapitalfirma, American Research and Development Corporation (ARDC). Det var første gang, en opstart havde mulighed for at rejse penge fra private kilder bortset fra velhavende familier som Rockefellers eller Vanderbilts. Uddannelsesinstitutioner og forsikringsselskaber investerede millioner gennem ARDC. Doroit er nu kendt som "venturekapitalismens far".
Tidligere ansatte i ARDC fortsatte med at starte venturekapitalfirmaer som Morgan Holland Ventures og Greylock Ventures og mange andre firmaer kopierede denne model. Disse tidlige virksomheder var grundlæggerne af, hvad der efterhånden voksede ind i venturekapitalindustrien, der er kendt i dag.
En af de første store venture-kapital-backed startups var Fairchild Semiconductor, som blev betragtet som en meget risikabel investering på det tidspunkt, da det var en af de første halvlederfirmaer. I sidste ende blev virksomheden et af de mest succesrige virksomheder af sin art og hjulpet med at etablere et mønster for vellykkede partnerskaber mellem venturekapitalister og nye techvirksomheder i San Francisco Bay Area.
Antallet af uafhængige venturekapitalforetagender steg gennem 1960'erne og 1970'erne og toppede i slutningen af 1970'erne og begyndelsen af 1980'erne med succes fra virksomheder som Apple. Mange virksomheder begyndte at sende nogle af deres første tab i midten af 1980'erne efter at branchen blev overfyldt med konkurrence både inden for og uden for USA, som alle søger at finde den næste Microsoft eller Apple. Venturekapitalfinansiering begyndte at bremse på dette tidspunkt, men i midten af 1990'erne begyndte industrien kun at afhente igen for at blive ramt hårdt i begyndelsen af 2000'erne, da dot-com-boblen sprængte. Efter at markedet begyndte at stabilisere sig igen, kom venturekapitalisterne tilbage i fuld kraft og trives nu takket være sociale medier, biomedicinske, mobile og andre moderne teknologier.
