En option er en kontrakt, der giver indehaveren ret til at købe eller sælge et bestemt antal aktier (eller nogle gange en anden sikkerhed) til en bestemt pris (kaldet strike-prisen) indtil den dato, hvor optionen udløber. Dog er indehaveren ikke forpligtet til rent faktisk at udnytte muligheden. Options trading har ry for at være en spekulativ og meget risikabel form for værdipapirhandel. Selvom mange optioner handel er spekulative og høj risiko, er det også brugt til at begrænse risikoen fra handlende i bestanden eller anden underliggende sikkerhed.
Identifikation
Optioner, der giver indehaveren ret til at købe den underliggende sikkerhed kaldes opkaldsindstillinger. Salgsmulighederne betegnes som sætoptioner. Der er to grundlæggende tilgange til options trading. Hedgers bruger sætoptioner til at begrænse potentielt tab, hvis den underliggende sikkerhed falder i værdi. Spekulanter handler valgmuligheder i håb om at forudse kursbevægelsen for den underliggende sikkerhed og yde et stort overskud. Fordelen for både sikring og spekulanter er, at mulighederne er en måde at udnytte lageret på. Det vil sige, at opsættelseskontrakten garanterer strykprisen, men koster langt mindre end at købe (eller sælge) den faktiske aktie. Omkostningerne til hækkeren er forholdsvis små. For spekulanten skaber gearing potentialet for store overskud.
typer
Traders kan enten være købere ("indehavere") af opsættelseskontrakter eller sælgere ("forfattere"). Den væsentligste forskel er, at virksomheden eller den enkelte, der skriver (sælger) kontrakten, er forpligtet til at købe eller sælge aktierne, hvis optionen udnyttes. Optionsforfattere opkræver en præmie for at kompensere for de potentielle omkostninger. Der er flere typer opsættelseskontrakter. Noterede optioner er de, der handles på en børs som Chicago Board of Options Exchange. De omfatter kortfristede optioner, der udløber efter blot et par måneder og "LEAPS" (langfristede egenkapitalforventning værdipapirer), der varer i et år eller mere. Eksotiske muligheder med ikke-standardkontrakter handles ofte over-the-counter. Der er også opsætningskontrakter for andre værdipapirer end aktier som indeksoptioner og valutaombytningsmuligheder.
Afdækning
Institutionelle handlende og enkeltpersoner anvender muligheder for afdækning. En hedger har en stilling (ejer) en vis sikkerhed, normalt aktier i aktier. For at begrænse potentialet for tab, hvis aktiebeholdningen falder i pris, kan hæveren købe købsoptioner til lagerbeholdningen. På denne måde reduceres potentielle tab, fordi hvis aktiebeholdningen falder i pris, garanterer optionen hæmmeren retten til at sælge til aktiekursen indtil udløbsdatoen. Det maksimale tab er forskellen (hvis nogen) mellem den pris, der er betalt for aktien og aktiekursen.
spekulere
Spekulere på optioner er handelsstrategien, der er højrisiko (og potentielt højt overskud). For eksempel kan en opsætningshandler købe en opkaldsopsætning for 100 aktier i en aktiehandel på 28 dollar pr. Aktie (100 aktier er standardkontrakten) med en stykpris på 25 dollar pr. Aktie. Alternativet koster $ 3 pr. Aktie (forskellen mellem aktiekursen og aktiekursen, kaldet egenværdien) plus præmien. Alt sammen kan optionsprisen være $ 3,50 pr. Aktie. Optionshandleren er ved at vædde prisen på bestanden vil stige nok til at være "i pengene." Profitpotentialet er højt. En beskeden gevinst på $ 3 til $ 3,50 per aktie fordobler den erhvervsdrivendes penge. Risikoen er også høj. Hvis bestanden falder et par under strike-prisen, er muligheden værdiløs. Put optioner fungerer på samme måde, kun erhvervsdrivende vinder, hvis bestanden falder i pris.
Overvejelser
Options trading er kompleks, dels fordi optioner er en afledt sikkerhed, hvis værdi afhænger af den underliggende sikkerheds prisadfærd og dels på grund af kompleksiteten af afdækning eller spekulering i muligheder. Nogle investorer foretrækker at undgå risikoen for at spekulere i muligheder. Det er umagen værd at lære, hvordan mulighederne alligevel virker. De er et glimrende værktøj til beskyttelse af investeringer ved at begrænse risikoen for downside.
